天威视讯增发获批 近12亿整合深圳有线电视网

深圳广电集团旗下的天宝公司、天隆公司将成为天威视讯的全资子公司，为天威视讯增加约110万个在册有线电视用户终端。

继4月份开始筹划重大资产重组事宜之后，深圳市天威视讯股份有限公司（下称天威视讯）今日发布公告，在近日召开的2012年第四次临时股东大会上，天威视讯拟以17.15元/股的价格发行约7446万股购买同市两家有线电视网络公司的方案获批。

在全国有线电视网络整合的大背景下，今年4月，天威视讯称公司因筹划重大资产重组事宜停牌。随后的6月，天威视讯拿出了发行股票购买同市两家有线电视网络公司天宝公司、天隆公司的预案。直至12月6日，天威视讯正式公布《发行股份购买资产暨关联交易报告书（草案）》，详细披露整个资产收购计划。

根据草案，天威视讯拟以17.15元/股的价格向深圳广电集团、宝安区国资委、龙岗区国资委及坪山新区发展和财政局定向增发人民币普通股7446万股，以收购其持有的天宝公司、天隆公司全部资产。

天宝公司是深圳市宝安区的有线电视网络运营商，深圳广电集团、宝安区国资委分持51%、49%股份，其截至2012年3月31日的净资产账面价值为3.27亿元，评估值为6.99亿元，评估增值率为114%；天隆公司是深圳市龙岗区的有线电视网络运营商，深圳广电集团、龙岗区国资委、坪山新区发展和财政局分持51%、46.88%、2.12%股份，其截至2012年3月31日的净资产账面价值为2.13亿元，评估值为5.78亿元，评估增值率为172%。

此次交易完成后，天宝公司、天隆公司将成为天威视讯的全资子公司，为天威视讯增加约110万个在册有线电视用户终端，其中包含宝安地区约18万个以及龙岗地区约15万个高清有线电视用户终端。天威视讯将完成深圳市全市（除蛇口街道办外）的有线网络业务整合，基本实现“全市一张网”，能够统一对外呼号、统一前端信号、统一技术标准、统一发展规划、统一运营管理。

中投证券研报称，天宝存续公司和天隆存续公司盈利性较好且具有良好的数字网络基础，目前共有113万用户，未来至少有80万户增量。收购完成后，天威视讯用户规模将迅速翻番，有望突破300万户，获得更多业务拓展空间，同时天威视讯作为有线网行业标杆企业，可能获得一些利好政策倾斜。中投证券维持“推荐”评级，给予天威视讯6-12个月目标价13元。

天威视讯于1995年7月18日在深圳注册成立，注册资本3.204亿元，深圳广电集团控股59.37%，主要负责原深圳特区有线电视网络的规划建设、经营管理、维护和广播电视节目的接收、集成、传输，以有线数字电视业务、有线宽频业务及节目传输业务为三大主营业务。天威视讯于2008年5月26日在深交所上市，今年1-9月，公司实现营业收入6.61亿元，同比增长6%；归属母公司净利润0.96亿元，同比下降4%。