【ICTC2019】唐海清：投资角度下看广电5G(3)

到年底韩国将建设23万个基站，覆盖整个韩国全境，这是全世界最领先的。韩国为什么会这么快，这么重视，而且韩国也是国家推动。只不过韩国国家推动，美国人不说它。中国国家推动，美国有意见，说我们是搞国家政府的行为。实际上韩国也是政府行为，因为韩国两个重大的目标，韩国以三星为代表从手机到相关零部件产业链，全球领先，这个产业是韩国所有自主产业。任何一个IT产品，任何一个IT浪潮里率先建设，率先发展就能拥有先发优势，系统的稳定性，产品性能都会变得更好，这是韩国第一大目的，保持手机产业链在全球继续领先。韩国还有一个野心，希望三星能够占到全球20%的通信设备市场份额，当然不现实，确实今年韩国市场通信设备50%以上都给了三星，确实给了很大的扶持。

在韩国率先的情况下，中国是处于其次的地位。到目前为止，整个中国的5G基站建设数量在10万站左右的水平，也是很好完成了初步建设。明年是大规模建设的第一年，后年是建设高峰的开始。其它国家雷声大雨点小，关注度很高的美国，其它的国家包括欧洲，以纯粹市场经济考虑5G发展角度还很慢，大概比中国晚两年。在这个背景下可以看到全球芯片在推出，包括手机都推出来了，比如华为，主要是发烧友和商业测试机。手机真正的贩量，作为终端成熟的贩量是在明年下半年。

这是全球产业的进展，从各个国家，从运营商网络到终端。分析完5G带来大的产业机遇，以及全球进展之后，接下来我们来看5G给广电带来的机遇。因为广电这么多年，中国本身客观产业情况，作为第四大运营商也好，作为很多广电运营商也好，在这里一直在移动通信网络里参与，包括在宽贷业务里参与程度和受益程度相对国外来讲确实薄弱很多，会带来怎样的机遇呢。

本身广电的情况确实压力比较大，去年有线电视用户规模是2.23亿，同比下降11%。有线电视用户2017年、2018年都在下降，主要被IPTV和OTT分流。IPTV同比增速是27%，OTT用户差不多，同比增长48%，增速非常高。投资角度看，看的是增长，看的是未来趋势，要跟着大趋势走，这种情况下压力比较大。其次从本身意识节奏来看，在目前原有广电行业，有线电视数字化率已经达到88%的很高水平，再数字化用户发展和业务发展临近天花板了。原来意识原因，从1999年开始台网分离，导致到现在为止整个地方格局和全国一张网的形成还没有完成，说实话非常慢。早年在做研究，2012年时气势非常高，觉得在那一轮“三网融合”浪潮下，希望中国广电运营商要么完成全国一张网，要么分成几块，每一块发展壮大，确实整个进度比我们预期判断的慢很多。我们也看到主流上市公司净利润都在同比下滑，净利润下滑代表了比较大的经营压力，行业需要变革，也需要迎接未来新机遇。

5G行业层面的变革，AR/VR、超高清视频产业对于采编播各个环节的变革，总体还是行业内的变革。更大层面的变革，发现国网在今年获得5G牌照，有利于推动全国一张网。我们会发现在各个广电运营商或广电体系下有经营压力时就要寻找新出路，新的发展机会。5G会带来新的十年科技浪潮，而且也是新经济浪潮。在这个新经济浪潮里，国网有了5G牌照、700M频谱，更有动力干这些事情，为了未来机遇去完成整合。这里面不管是700M的频谱资源，还是5G牌照，意义比较大。(责任编辑：方向)