对冲基金瞄准互联网创业公司引发风投不满

来源：新浪科技　作者：书聿　责任编辑：admin　发表时间:2011-07-12 11:51　

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核心提示：导语：随着私有科技企业的估值飙升，对冲基金也开始参与这一领域的投资。除了资金支持外，部分对冲基金经理也的确可以为创业企业提供有用的资源。然而，此举会推高创业公司的估值，引发看重长期前景的风投机构的不满。以下为文章全文：加大投资出于对科技

导语：随着私有科技企业的估值飙升，对冲基金也开始参与这一领域的投资。除了资金支持外，部分对冲基金经理也的确可以为创业企业提供有用的资源。然而，此举会推高创业公司的估值，引发看重长期前景的风投机构的不满。

以下为文章全文：

加大投资

出于对科技企业和高额回报的渴求，越来越多的对冲基金经理开始加大对私有互联网企业的投资。

知情人士称，当团购网站LivingSocial今年4月宣布融资4亿美元时，为其提供资金的包括对冲基金老虎环球管理公司(Tiger Global Management)、孤松资本(Lone Pine Capital)以及Brookside Capital。今年6月末，当Square获得1亿美元融资时，老虎环球的名字也赫然在列。Square是由Twitter联合创始人杰克·多西(Jack Dorsey)成立的一家移动支付创业企业。

一部分对冲基金此前曾经展开过类似的投资，但随着投资者希望从Facebook、LinkedIn、Zynga和Groupon等企业的估值飙升中获利，这类活动近期大幅增加。

这一趋势使得一些年轻公司得以获取大量的资本，并接触到老练的投资者，但却会推高本已过高的估值，并引发风险投资企业的不满。对冲基金通常都看重短期利益，而风险投资公司则会为创业企业提供咨询，并且看重长期前景。

“对冲基金直接投资创业企业很罕见，他们通常都没有耐心，而且不擅长早期投资。”美国种子投资公司SoftTech VC创始人杰夫·克拉维尔(Jeff Clavier)说。

不仅如此，这种行为还存在风险。哈佛商学院教授约什·勒纳(Josh Lerner)认为，投资创业企业很依赖经验，而且经常会颗粒无收。

大开眼界

美国在线票务网站EventBrite今年5月获得了老虎环球5000万美元的投资。该公司CEO凯文·哈慈(Kevin Hartz)表示，他和其他的硅谷企业家对硅谷以外的资金存有天然的戒心。但在与老虎环球的代表会面后，他被该公司对于中国、印度、巴西和其他美国以外市场的了解所打动。

“与老虎坐在一起可以大开眼界，”他说，“他们理解这些市场，并且了解各种不同类型的企业。”

过去12至18个月间，D.E. Shaw & Co.、Maverick Capital、Brookside Capital和Tudor Ventures等对冲基金公司，以及对冲基金投资人詹姆斯·帕罗塔(James Pallotta)都已经追随老虎环球的步伐，将更多的资金投入到风险颇高的科技领域。

但老虎环球尤其活跃。该公司成立于2001年，后于2003年发布首只私募股权基金。2009年，该公司开始在二级市场大量购买Zynga、LinkedIn和Facebook的股票。其斥资7000万美元购买的LinkedIn 4.2%的股权目前已经价值4亿美元。

从去年夏天起，老虎环球就开始加大对印度、中国、巴西、俄罗斯和其他新兴市场私有公司的投资。该公司仅今年就已经投资了6家印度创业企业，包括消费电子零售商LetsBuy.com、在线时装网站Exclusively.in以及在线图书零售商Flipkart。

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