人人网IPO市销率67倍 远高于Facebook的25倍
北京时间5月3日下午消息，人人网今天将在美国纽交所进行IPO(首次公开招股)，募资规模最高可达7.434亿美元。
按照页面浏览量计算，人人网是中国最大的社交网站。根据该公司提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件，其发行价区间为每股美国存托凭证(ADR)12至14美元。按照中值计算，人人网对应去年的市销率（市值与营收的比例，与市盈率同为体现估值的指标）为67倍，而高盛投资Facebook时的市销率仅为25倍。
人人网之所以要求溢价发行，是因为中国的经济增速预期比美国快三倍，而且目前仍有三分之二的人口不是网民。除了社交网络业务外，人人网还提供游戏和团购服务。该公司计划利用本次IPO的融资所得扩展业务，与新浪和腾讯等本土公司争夺广告主和用户。
“你可以说这是估值过高，但人们还是会买。增长摆在那儿，你得花大价钱买。”美国IPO投资公司IPOX Capital Management董事总经理达伦·法布里克(Darren Fabric)说，该公司管理着约25亿美元资产。
本周，人人网及其他至少17家来自世界各地的企业都将在美国IPO，融资总额至少为25亿美元。根据美国IPO研究和投资公司Renaissance Capital的数据，今年4月已经创下美国市场2007年9月以来的最高单月新股发行记录，
繁荣市场
上月至少有3家中国互联网公司宣布将在美国市场IPO。去年12月上市的优酷网对应2010年的市销率超过100倍。
“即使不是泡沫，在中国网络股的推动下，我们至少也处在一个繁荣的市场中。投资者必须要十分警惕，如果这家公司无法达到这些高预期，就免不了追悔莫及。”美国资产管理公司YCMNet首席投资战略师迈克尔·由上(Michael Yoshikami)说，他掌管着11亿美元的资金。
按照13美元的中间价计算，在上市以及与之同时进行的私募股权融资完成后，人人网的市值有可能达到51亿美元。
用户总量
截至3月31日，人人网拥有1.17亿用户，不到Facebook全球5亿用户总量的1/4。
Facebook目前还没有进军中国市场，该公司今年1月宣布，在通过高盛和DST等投资者融资15亿美元后，其估值已经达到500亿美元。知情人士透露，该公司去年的收入约为20亿美元。
谷歌前高管李开复4月15日接受媒体采访时说，部分中国互联网股票已经存在“高估值风险”。
估值风险
自从3月29日上市融资1.756亿美元以来，奇虎360的估值几乎已经翻番，对应去年的市销率达到56倍。优酷网自2007年以来已经累计净亏损6.81亿元人民币(约合1.05亿美元)，但自从去年12月7日IPO以来，该公司的股价还是上涨了3倍多。
招股书显示，日本第三大移动运营商软银拥有人人网约40%的股权，但该公司并未在本次IPO中出售股票。人人网创始人陈一舟则会出售1300万股股票，将其持股比例从28%降至23%。美国私募股权投资公司General Atlantic和风险投资公司DCM也都拥有人人网的股权。
(责任编辑：admin)
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