奇虎在美受追捧

一个完全属于中国的互联网故事昨天在纽约股市受到狂热追捧——奇虎在其上市首日大涨134.5%。有人一度怀疑奇虎是否能得到华尔街的认可，因为此前，国内互联网业者常模仿美国先驱公司创造的商业模式，并冠以“中国的XX(eBay、谷歌、Twitter)”等，以体现投资价值。而奇虎无法如此自诩。但它上市首日的表现，证明了国内企业完全有可能按自己设计的方式，分享互联网的价值。

从前天深夜到昨天凌晨，记者在北京参加了奇虎的上市发布会。当大屏幕上爆出开盘27美元、上涨86.2%的画面后，总裁齐向东的声音显得有些颤抖。最终奇虎收报34美元，创下美股今年最佳开市表现。不过，身在纽约参加上市仪式的董事长周鸿祎在视频连线时语速平缓，并表示自己“很淡定”。

在中国，奇虎更为人所知的名字叫“360”。无论从哪个角度观察，360和它的创始人周鸿祎都非常特立独行。

中国互联网一直就在刻画一条追随美国创新的轨迹。早年，新浪模仿雅虎建门户，百度模仿谷歌做搜索。而在近两年新一轮互联网创新潮中，中国跟随者们依然紧跟，那边有Twitter，国内就出现微博热；那边Facebook火爆，这里是开心网、人人网诞生。

但奇虎的模式对美国投资者却是陌生的。它开发了全球用户量最大的免费杀毒软件。据艾瑞咨询统计，至今年1月，国内有超过3亿人使用360安全卫士，有2.5亿人使用360杀毒。围绕安全概念，奇虎还推出了包括安全浏览器、软件商店等一系列产品。虽然用户不用为杀毒付费，但亿万“眼球”给奇虎360带来了丰厚的广告回报。目前，奇虎总收入的71%来自互联网广告，季度增长都在30%左右。此外，它还有近27%的收入来自互联网增值服务，比如付费的在线存储和电脑远程维护。昨天，周鸿祎通过视频连线告诉记者，如果有1%的用户选择付费增值服务，就会形成非常大的用户群，支持业务强劲增长。

实际上，奇虎就是一个“杀毒+广告+增值服务”的企业。由于从无先例，周鸿祎在美国向投资者做路演推介，甚至无法找到一个合适的企业来类比。

商业上的颠覆性创新，只是奇虎特立独行的一面，这家企业也许是国内最彪悍的公司，周鸿祎为了做产品，似乎从来不怕在业内树敌。

由于360的免费杀毒策略，被逼到了角落的付费杀毒企业们一直对奇虎严加指责。不过，它最叛逆的表现，莫过于在近5年里先后与中国最大的三家互联网企业——阿里巴巴、百度、腾讯发生激烈争吵。奇虎认为，自己的行为是为了保护网民利益——它建议网民删除阿里巴巴和百度的所谓“流氓插件”，并揭露QQ私下里盗取网民隐私。在周鸿祎的行事风格中，很难找到中国文化“和为贵”或“留足面子”的痕迹。批评者认为他行事过激，有时甚至损害到了网民的利益。

上市后的奇虎不知道会不会重塑文化。昨天，周鸿祎在连线时暗示，自己也许会改变说话不谨慎、经常“放炮”的风格。但更重要的，是奇虎需要进一步证明其特有模式的盈利能力。目前，奇虎虽然潜力无限，但每股收益很低，市盈率高达450倍。

财经专业网站i美股认为，目前对360的估值都押注在对其从软件公司向互联网产品公司的转型上：如果转型不成功，那么现在的价钱是天价，如果转型成功，那么现在的依然是地板价。