新华悦动纳市被踢 1美元底线考验中国概念股(2)

每一次收购都被新华悦动传媒视为绝佳的发展契机。据悉，按照公司内部看法，由于公司已经上市，融资渠道相对通畅，即便这种操作方法短期可能产生亏损，长期也一定可以为公司带来盈利。如当时的调查数据预计，在2013年前，中国数字付费电视用户的数量将增长至1.23亿，届时将占亚太地区所有数字付费电视用户数量的一半，而亚太地区付费电视市场规模在那时将达到450亿美元。

然而，多次收购并未给新华财经传媒带来预期中的盈利。2009年，公司仍全年净亏损3.116亿美元，第四季度仍是重灾区，当季净亏2.957亿美元。2010年12月，新华悦动传媒发布2010年上半年未经审计财报，净营收为2710万美元，与2009年同期的2720万美元持平。计入特殊项目，上半年仍有净亏损30万美元；不计入900万美元的特殊项目，新华悦动传媒上半年净亏损为930万美元。

期间，为了挽救公司下滑的态势，公司再次调整运营策略，将业务重心转向体育和娱乐等业务领域。2009年5月，新华悦动传媒公司出售两年前购得的《经济观察报》广告经营权，8天后，再次出售北京金冠新城广告有限公司、北京京师景观有限公司全部股份。

业界有观点认为，新华悦动传媒当初迅速崛起，是因为中国媒体市场欠成熟的现状，导致了一种超越传统内容、经营的分离局面——不乏有经营不善的媒体将其广告业务承包给专业广告公司打理。这就意味着，只要能够找到乐于将自身广告业务的代理权承包或出售的公司，无需任何关于内容制作部门的控制权，就可打造一个至少让海外投资者青睐的“媒体帝国”。

这种理念曾让公司经历了短暂的黄金期。2008年第四季度，公司财报显示，该季净营收为4940万美元，净利520万美元。但好景不长。随着中国媒体市场的不断成熟，新华悦动传媒曾屡试不爽的收购招数逐渐失效，加之公司并未对此前收购进行有效的整合，转型新业务却不能成功地应对来自其他媒体的竞争，该公司每况愈下。

1美元上的挣扎

新华悦动传媒不是第一家被纳斯达克踢出局的中国上市公司。

去年10月，同为中国概念股的同心国际也被纳市摘牌转至粉单市场。另外，挣扎在1美元底线上的中国公司不在少数。

去年10月，被纳斯达克上市资质委员会认定为“没有业务经营的壳公司”的智远天下（交易代码：CHIO）被暂停普通股交易，在提交申请暂缓退市提议的书面文件后，智远天下立即宣布公司正与MaximGroup等合作，全力加速推进福建鼎能生物对其并购交易的进行，后者会通过并购、直接汇兑或其他方式收购智远天下的普通股。

同月，主营面粉磨制和销售的新龙亚洲（交易代码：NWD）因股价过低遭纽约全美交易所退市警告。目前，新龙亚洲的股价仅为可怜的0.05美元。有消息称，这家公司也会采用合股的办法——采用100股合1股，避免公司退市。但该公司的发言人表示，合股方案尚未定论。古杉集团（交易代码：GU）也在去年5月受到纽交所退市警告，称股价连续30个交易日低于1美元，所幸最终其通过11月的5合1并股，挣脱了1美元泥潭，日前股价为4.74美元。

此外，大华建设近期也再度陷入退市危机，该股3月4日和3月7日已连续两个交易日跌破1美元，3月8日略微站上1美元，报收1.02美元。而该股去年12月份同样实施了合股，合股前的长达半年时间内大华建设股价持续低于1美元。

对此，有业内专家对《IT时代周刊》表示，华企赴美上市公司纵然披有“中国概念股”的华美外衣，但如果经营不善，没有可靠的盈利模式，最终必然会受到资本市场的警告。