市值破万亿之争：Alphabet为何被看好？

日前，谷歌母公司Alphabet的股价创813美元的历史新高，市值高达5550亿美元，仅次于苹果的5860亿美元，位居全球第二。于是乎有分析认为，Alphabet的市值将有可能率先破万亿美元。而提及破万亿美元市值，业内也许记得在苹果鼎盛时期，也曾有业内就苹果的市值可能首先破万亿作过预测，但始终未能实现。那么问题来了，为何在去年同期不被看好的谷歌（在谷歌重组成立Alphabet之前）在今年不仅被看好，甚至被业内认为其市值会首先突破万亿美元呢？

既然在科技公司中，只有苹果和谷歌在这两年被提及市值可能首先破万亿美元，那么我们就不妨从二者的对比中看看业内为何看好Alphabet。

从两家企业核心业务（营收和利润的来源）看，苹果主要来自于iPhone，Alphabet来自于搜索广告。但惟一不同的是，苹果营收和利润主要来源的智能手机产业这两年竞争激烈，例如现在苹果的iPhone不仅面临老对手三星的有力竞争，还出现了诸如后起之秀华为等中国厂商的挑战。相比之下，Alphabet所处的搜索市场的竞争则几乎没有发生任何的变化，尤其随着近期雅虎被电信运营商Verzion的并购，可以说在未来，Alphabet核心业务的竞争强度不增反降，苹果则正好相反。

值得一提的是，业内一直认为社交网络Facebook也是谷歌最强大的对手。为此，谷歌的股价也曾受到了不小的影响。但从Facebook上市后的市场表现看，尽管其拥有10亿用户之众的规模，但其所谓的赢利模式和由此产生的营收远没有业内预期的那样给谷歌造成实质性的影响，这从谷歌2013年至今，其来自搜索广告营收和利润占比几乎仍维持在90%左右，且绝对值未降反增可见一斑。对此，分析师预计该公司今年的利润增幅将超过15%，而销售额则会增长20%。这种增速对Alphabet这种体量的巨头而言十分可观，更证明了其核心业务的稳固。而对于投资者来说，只要核心业务依然运行稳定，营收增速平稳，企业的投资就可以持续。

当然，除了现有的核心业务外，未来营收和利润增长渠道的拓展也是业内看好Alphabet的主要因素之一。目前，除了搜索之外，Alphabet还要有6款产品拥有至少10亿用户——包括Android、YouTube、谷歌地图、Chrome、Google Play和Gmail。其中，Android活跃用户达到14亿人；浏览器Chrome月活跃用户达到10亿人，其中4亿人在移动设备上使用这款浏览器。在18到34岁人群中，YouTube用户数量超过美国任何一家有线电视网络。

相比之下，苹果不久前其核心的iPhone用户才达到10亿用户，而且仅仅是iPhone这一款产品。不仅是与苹果相比，就连近期被推崇的Facebook到目前为止，也仅有4款产品的用户超10亿。更为重要的是，Alphabet超过10亿用户的产品几乎都是当下市场和用户不可或缺的产品，且涉及到热门的产业，甚至处在产业入口的位置。

例如Android（移动系统）、YouTube（视频）、Google Play（移动应用）。而这些有的已经或者在未来会成为Alphabet新的营收和利润来源。例如YouTube未来可能会给Alphabet带来年100亿美元左右的营收；Google Play生态系统的内容销量可以支持和促进Android设备的销售，进而与苹果公司的iTunes和亚马逊的媒体及内容平台展开广泛的竞争。当然，除了上述之外，在当下流行的云计算市场，谷歌也是与亚马逊、微软、IBM同属于一个阵营，而苹果在此领域并无作为。

如果说上述是Alphabet可预期的在未来可以给其带来新的营收和利润的多元化产品（与苹果的单一相比），那么去年重组之后的非谷歌业务则真正代表了未来的布局，并让其站在了最具创新和活力企业的前列。(责任编辑：方向)