PPTV急资恨嫁？别闹！非诚勿扰！

“隔着电话都能看到陶闯喷出的怒火”，这是一位近日采访PPTV CEO陶闯的记者的切身感受。不久前，PPTV启动融资步伐，与苏宁、搜狐、阿里巴巴等都有接触，然而迄今仍未与这几家有收购打算的公司敲定最终结果。谜局因此成为各种传言的孵化器，其中PPTV遭遇资金困境的消息更被广泛传扬，甚至称PPTV活不到7月，一时间令很多人信以为真。

“这是无稽之谈，是‘富二代’在搞事！”陶闯既愤怒又郁闷，连日来，他一再向外界强调，已经做到千人规模的PPTV没那么容易死掉，所谓的“资金链断裂”说法，是视频行业里隶属巨头的“富二代”阵营中，有人想在舆论上对付PPTV，以实现其打压目的。然而无论如何，国内视频行业竞争过度且一直没有实现规模盈利都是不争的事实，独立视频网站的资金压力客观存在；另外，PPS被百度收购后，具备规模的独立视频网站只剩下PPTV一家，这也让它必然要成为大众口水的焦点。

陶闯也坦承，虽没有生存压力，PPTV却的确要面对发展压力，在“富二代”让视频领域的竞争更加激烈的背景下，“我们还处于创业阶段，当然需要外部融资”，而且，陶闯表示，从私募、IPO到财务及战略投资，PPTV不排除与任何资本进行合作。

融资艰难 分拆PPTV体育谋出路

以实际行动角逐PPTV的都是实力派。苏宁曾在今年3月与银湖资本洽谈，希望联合银湖资本对PPTV进行杠杆收购，后因与PPTV大股东软银在估值方面出现较大差距而搁浅；阿里巴巴旗下投资部门阿里资本也和PPTV展开过接触，牵头该项目的是原阿里巴巴集团CFO、现阿里巴巴集团董事局执行副主席蔡崇信。但阿里的口风一直很紧，表示在交易没有正式达成前什么都不会说；搜狐的动作更深入，曾与PPTV有10个多月的接触，被视为最热门和门当户对的人选，然而随着搜狐视频内部多名高管离职，且双方在股东治理结构及价格方面出现分歧，谈判已然陷入僵局。这些不顺令PPTV的融资之路显得颇为艰难。

正因如此，在与多家互联网公司商谈收购之际，PPTV自身也在筹谋出路，其大股东软银的老板孙正义则祭出了关键一招：分拆PPTV体育。6月3日，PPTV内部宣布“体育中心”升级为“体育传媒事业部”，任命体育中心负责人周亮为体育传媒事业部总经理。同时有消息称，PPTV已经找到了一个来自澳门的神秘股东，他将给PPTV体育带来博彩业务上的支援。另外，九城董事长、申花老板朱骏也将以个人投资的方式成为PPTV体育的又一股东，加上原本就与PPTV体育有深度合作的PE角色IDG，3家股东的加入令PPTV体育拆分具备了充分条件。有媒体从可靠渠道已获知PPTV体育的相关股权比例：PPTV40%、朱骏10%、IDG20%、神秘股东30%。

需要看到，体育是PPTV身上的一块肥肉。这个PPTV的明星板块，是除了游戏联运等增值服务部门之外，PPTV唯一盈利的业务。去年为了欧洲杯，PPTV体育曾投入4500万元，最终实现营收约8000万元。在收入构成上，PPTV体育目前有10%的收入来自用户付费，30%来自彩票，60%来自广告，未来期望广告收入占比40%，其他两项各占30%。而此前，PPTV已在重点推广其体育业务专用APP“第一体育”，其中集成了直播、付费预约、点播、互动、博彩等功能，内容丰富，应用便捷。

显然，将业绩良好的PPTV体育分拆出去的好处是，一方面可保证PPTV的职业经理团队仍掌控利好业务，打消这一主导公司的角色的整合疑虑；另一方面，这种剥离也可降低PPTV的融资估值，降低并购门槛，改变多个收购谈判都谈僵的现状，令投资方更易退出。相信在分拆落定之后，PPTV的融资进程会很快触及实质阶段。

各方出手 众巨头谁是“良人”

为驳斥“资金链断裂”传闻，PPTV发布声明表示，公司在去年底已达到盈亏平衡，今年一季度品牌广告的同比增长更是超过100%，其中移动终端品牌广告领先业内。“现在每月销售收入都破亿，移动端的用户增速和市场份额都非常好。”陶闯说，盈利对视频网站来说并不是天方夜谭。艾瑞咨询的数据显示，视频领域，PPTV在移动终端日均用户覆盖以及有效使用时长方面均排行业内第一，其移动营销价值居行业前列。目前，PPTV移动APP累计用户达到1.4亿，月活跃用户6000万，日活跃用户约1000万，PPTV网站在综合服务日均覆盖的排行中也以3499.3万人次位列第二，仅次于优酷土豆。可以说，PPTV是视频行业的“白富美”，这就是数家大佬级公司洽购它的原因。

然而到底谁能最终接盘PPTV，接盘后又能给PPTV带来怎样的未来，现在还不能看到清晰的图景。

嫌PPTV报价太贵的苏宁，正发力线上线下的融合战略，希望在电视、移动端、PC端、实体店都能接触客户，若借力PPTV的渠道，则进入智能电视端口更加方便有效，而且PPTV在移动端的入口价值也值得期待。但有分析人士认为，苏宁缺乏互联网基因，未必能发挥PPTV的优势，恐怕会令PPTV将来成为“豪门怨妇”。

阿里巴巴当然也想得到PPTV的流量和通道，另外其可能希望通过注资PPTV并助PPTV上市，让软银获利，从而得到软银对阿里金融彻底私有化的支持，因为在阿里集团上市前将阿里的金融业务私有化是马云的希望。若果真如此，那么PPTV则像是个棋子，或是只起到财务投资的作用，将来在阿里集团的重要性必然要打折扣，前途堪忧。

至于搜狐视频，一方面其用户覆盖范围与PPTV多有重叠，另一方面目前PPTV最具变现价值的PPTV体育被分拆了出去，而体育内容对搜狐视频而言正是需要补足与加强之处，没有了这一板块，将令收购的必要性降低。不过，由于PPTV在移动端有较大领先，这或许仍能吸引搜狐视频出手。至于能否达成收购，当然还要看双方能否谈拢价格，而在PPTV体育已分拆出去的情况下，PPTV的让步有望更加灵活。

总的说来，三家竞购PPTV的公司中，业务匹配度和文化融合度得分较高的是搜狐视频，被它吃下有利于PPTV的长远发展；而阿里胜在财大气粗，虽然它做这笔交易可能另有所图，但不能轻视其收购的意愿；至于苏宁，出手可能较紧，驾驭PPTV的能力也值得疑问。这三家的洽购事宜目前均处于暂缓状态，或许PPTV体育的分拆会给他们带来刺激，再度让相关活动活跃起来。而陶闯已经表示，有意向的融资方都可以来找PPTV，因此未来是否会出现新的洽购方也不一定。只有一点可以肯定，面临“富二代”的挑衅，给自己也找一个“干爹”，对PPTV来说同样有用。