优酷土豆第三季财报前瞻：每股亏损0.53美元

来源：新浪科技　作者：扬帆　责任编辑：admin　发表时间:2012-11-27 11:44　

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核心提示：据市场研究机构iResearch发布的数据显示，从2011年12月份到2012年7月份，优酷的市场份额从32.5%降至25.6%，而土豆网的市场份额也从12.8%降至12.2%，而同期爱奇艺的市场份额却从12%-15%增至18.4%。

北京时间11月23日早间消息，市场独立研究人士章江(Jiang Zhang)周四在美国投资网站Seekingalpha上发布研究报告，对优酷土豆第三季度财报做了展望。他认为，由于广告主仍然对市场的信心不足，加之成本压力越来越大，优酷土豆的盈利能力将继续面临考验。

以下为报告全文：

优酷土豆定于11月29日发布2012年第三季度财报。华尔街分析师预计优酷土豆第三季度营收为4.67亿美元，摊薄后每股亏损为0.53美元；同时预计优酷土豆第四季度营收为5.41亿美元。

在优酷土豆即将发布第三季度财报之际，投资者应关注优酷与土豆合并后的财务业绩、营收增速以及日趋激烈的竞争环境。

优酷在今年8月晚些时候完成了对土豆网的收购，这桩交易的完成使得优酷可以：

在网络视频市场与最大的竞争对手全面对抗；

进一步扩大市场领先地位，增强议价能力；

缓解来自于带宽、内容以及销售和营销的成本压力。

虽然优酷与土豆的合并从长期来看是积极的，但我对这家公司短期内的财务业绩感到担心，因为优酷可能会将从本季度开始合并土豆网的财务业绩。在合并以前，分析师预计优酷可以在今年年底以前实现形式上的收支平衡。但是，鉴于土豆网的财务状况比优酷还差，发生这一幕的可能性越来越小。也就是说，我认为优酷可能要到2013年第四季度或2014年初才能实现收支平衡。

由于中国宏观经济疲软，优酷的营收增长速度正在放缓。此外，优酷的成本增长速度超过了营收增长速度。我注意到，今年第二季度优酷销售成本同比增长115%，而营收同比增长为96%。由于广告主仍然对市场的信心不足，加之成本压力越来越大，优酷的盈利能力将继续面临考验。

最后，优酷和土豆网的市场份额不断遭到百度旗下视频网站爱奇艺蚕食。据市场研究机构iResearch发布的数据显示，从2011年12月份到2012年7月份，优酷的市场份额从32.5%降至25.6%，而土豆网的市场份额也从12.8%降至12.2%，而同期爱奇艺的市场份额却从12%-15%增至18.4%。

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