网络视频平台成大赢家 券商看好行业性投资机会

红极一时的网络小说《浮沉》改成的电视剧近日被制作方以超过百万元的单集版权卖给搜狐，总成交价突破3000万元，创下了国内电视剧网络版权的新高。券商认为，这一现象反映了内容提供商正成为传统电视平台和网络视频平台“用户争夺战”中的“大赢家”，影视行业的快速成长赋予了行业性的投资机会。

银河证券认为，毫无疑问，在网络视频试图取代传统电视媒体的过程中，优质影视剧内容的价值还会继续上涨，这将进一步推动渠道内容一体化，传统媒体尝试建立网络播出平台，新媒体逐步渗透到内容直走领域，如优酷、土豆和乐视网在今年都开始推大规模的原创内容“养成”计划。

电视台竞争格局的加剧，也造成精品电视剧价格仍有上升空间。国金证券认为。电视台市场格局的最大特点是卫视频道崛起并激烈竞争，引发市场份额此消彼长，对于电视剧资源独享性诉求的持续提升，优质电视剧播出走向集中化，精品剧将持续受益于强势媒体的激烈竞争。强势卫视频道广告投放额的快速增长势头，则为继续重金投入购剧奠定了经济基础，精品电视剧价格仍有上涨空间。

但影视行业的热络并非昙花一现，具备长期投资机会。国金证券坚定将影视行业作为长期首推子行业，原因在于需求旺盛的高景气度与工业化过程带来的行业成长赋予的行业性投资机会。国金证券认为，影视行业下游持续的高景气度，电影行业人均消费量低，消费空间潜力巨大，电视内容受益于多屏时代电视台及视频网站格局未定，竞争激烈；就行业的生命周期而言，中国的影视行业处于成长期，远远未达到成熟阶段，实际上无论电影市场的制作与成熟度、发行营销体系的健全、商业模式衍生品的开发，还是电视内容产业化工业化、制作发行模式与商业模式的开发都存在显著的成长空间；影视行业热钱涌动的背景下，开始经历大浪淘沙，行业集中度逐步提高过程中，又是企业将受益于格局变化而生出。

由于内容为王，一些优质的视频网站也开始进军产业链上游内容制作领域。比如乐视网近期发布公告，拟以现金2000万元对东阳九天进行投资，该公司从事影视剧的制作与发行业务，本次投资有助降低公司的内容采购成本，进一步丰富公司的版权库，为今后自制剧的筹拍创造有利条件。

华策影视、华谊兄弟、乐视网等影视行业相关公司和视频网站被券商看好。国金证券认为，华谊兄弟打造制片发行垂直系统的娱乐工厂，垂直系统的建立将最大程度地分享电影行业的成长机遇。华策影视则在编剧环节优势显著，公司计划打造国内最大二轮剧供片集散中心，并面向传统电视台与新媒体渠道的发行模式，实际上是电视剧“辛迪加”模式的西学东渐，维持“买入”评级。国都证券认为，今年上半年乐视网业绩快速增长，股权激励显信心，版权分销业务成上半年最大亮点，投资东阳九天，进军产业链上游内容制作领域，首次给予公司“短期推荐，长期A”投资评级。