小米百亿估值：真金还是泡沫？(2)
但小米的估值不只建立在手机硬件上，小米平板和小米电视即将面试。而不久前主打千元低价策略的红米，已经开始在三四线城市的低端用户上加紧收割。
而如果按照电商估值，雷军称小米目前已经是中国第三大电子商务公司，每月营收已超过320万美元，而明年年底有望达到2100万美元至2400万美元。
另一方面，或许是投资人对雷军本身和他圈内资源的看重。雷军是小米的创始人，同时也是金山董事长，腾讯目前又持有金山软件约15.86%股份；而另一方面，雷军系下YY、UC、凡客诚品等之间互相借力营销早已轻车熟路。
此前，一位正在用互联网思路做硬件的创业者告诉记者，尽管产品不同，且与小米的模式类似，但每每遇到投资人，被问得最多的问题还是：“创始人在互联网圈的名气和背景是否足够大？是否具有类似雷军那样合纵连横的能力？”
真正价值不到估值一半？
雷军曾总结小米半年过100亿收入的秘密，有六个关键因素：电子商务的威力；社交媒体的威力；把手机当电脑做；发动群众运动做手机；粉丝经济；在中国的一个硅谷式创业故事。而这些表现背后，则是“参与感”。
这些成功的因素背后，是否能够支撑小米百亿美金的市值？
在艾媒咨询CEO张毅看来，“如果横向和黑莓、诺基亚对比，小米的估值确实存在虚高。”
在国内，小米还有不少竞争对手需要战胜。第三方数据显示，在今年第二季度，三星、联想、酷派分别以18.6%、12.4%、11.2%的份额位列前三，小米以2.5%的市场份额排在第十位。
张毅认为，小米未来遇到最大问题在于，是否能够在高性价比上继续保持领先优势。硬件已然成了红海，小米在性价比方面的优势，竞争对手花费两年的时间或将把小米拉平；另一方面则在于，接下来小米如何调整自己的商业节奏，未来软件和服务的盈利能力能否跟上，小米构建的生态能否支撑起小米不靠硬件靠软件、服务赚钱的商业模式。
此外，和三星的机海战术类似，小米靠红米等中低端手机抢占市场份额，但目前真正能够赚取利润的仍是价格在1999元左右的米2、未来的米3等产品，未来如何保持手机创新的领先性，硬件风险仍是小米最大的风险。(责任编辑：admin)
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