向松祚：人民币国际化需要建立发达的资本市场(6)

我们必须要深刻去理解、反思，美国的金融为什么能够走到世界第一？它的根本问题是创新哪！你们看到奥巴马在金融危机之后推出的金融改革，他讲得很清楚的，他能够把华尔街这些企业管死吗？他能够把华尔街这些企业都国有化，我们现在号称我们中投公司要变成第二个国资委了，叫金融国资委，我们搞第二个金融国资委，我们在世界能够站的起来？上海宣布要搞全球金融中心，上海请我去讲课，说上海要培养出巴菲特、索罗斯，上海市拿了一笔钱到上海交大设了金融高级管理学院，说要培养巴菲特、索罗斯，我听了以后就笑，我说他们是在学院里面培养出来的吗？他们都是在大浪淘沙里面淘出来的。

所以，我们的金融创新必须是科技自主创新的一个非常重要的前提，甚至是最重要的前提。硅谷怎么搞起来？你们研究硅谷的历史，很多企业家对硅谷的历史很感兴趣，硅谷如果没有风险投资、没有PE、没有金融手段的创新，我相信硅谷是搞不起来的。美国人自己也讲得很清楚。

中国没有债市，中国没有发达的资本市场，人民币的国际化是一句空话。人家为什么要拿着人民币，因为拿着人民币首先是觉得中国经济增长快，他拿着人民币未来在中国能够买到他需要的东西。但是还有一个最重要的条件，因为他拿到了人民币，他可以有非常丰富的金融产品投资。我们的债市非常不活跃，我们资本市场非常不活跃，那怎么能谈人民币的国际化呢？所以中国要解放思想，不要怕，我们现在是怕字当头，而且我们从金融危机里面，我们吸取了错误的教训。

什么错误的教训？就认为别人的金融创新是弊大于利。你们可以想一想，美国管CDS，这一个创新给美国带来多大的利益。尽管现在金融危机，你们认为美国在金融危机里面受到损失大的不得了吗？然后它通过美元的政策，通过美元霸权地位，把成本全部转嫁出去。

美元如果没有它这么一个国际性地位，出现07年、08年的金融危机以后，美国就破产了，但是美国根本不担心破产，欠了外债没有关系，印钞票就可以了，因为他的钞票有人用。

所以，中国面向金融新时代，必须要彻底解放思想，没有思想的创新，没有思想的改变，怎么搞？所以我想自主的金融创新，在这方面也是非常重要的。

第三，政府的问题怎么解决？

到现在为止房地产仍然是整个中国经济的一个大问题，这个问题的核心大家都知道，地方政府的土地财政问题，没有土地财政地方政府怎么融资呢？地方政府要搞基础建设怎么融资？比如说现在地方政府要搞保障房，需要1万多亿，这1万多亿哪里来？地方政府首先想到就是依靠银行。依靠银行，就像周正庆主席讲的，都依靠银行，银行未来它能承受得了吗？而且我们的多层次资本市场没有建立起来，所以我们的债市必须要发展，通过金融创新把债市搞起来。我写过文章，美国金融市场底层基础是什么？就是美国债市。

你们要知道全球金融产品、全球价格体系，它的出发点在哪里？它的出发点是美国的债市，美国的货币政策通过什么实施？是通过美国债市。看美国的货币政策，一定要看美国债市收益率。为什么债市这么重要？因为债市是为整个资本市场定价的一个工具。

这三个是我们国内金融战略最重要的。

最后一点时间我要简单说一下人民币国际化的战略和策略。

人民币国际化，现在已经提到议事日程，人民币国际化是我们中国参与国际货币体系改革唯一正确的道路。

人民币国际化要分成“三步走”的路线图，我来简单的说一下。

中国参与国际货币体系改革，原则上只有三条路：

一是跟随美元，随波逐流；

二是参与货币改革；

三是推进人民币国际化。

我们参与国际货币体制改革，唯一正确的道路是人民币国际化。我们现在可行的途径就是稳步的推进人民币的国际化，真正在未来我们能够形成多元化的国际货币体系。(责任编辑：admin)