三网融合 湖南电广传媒搭上顺风车

利好虽被市场消化，但券商看好两大核心概念股

7月1日，对电广传媒的股民来说应该是个值得庆贺的日子。

“三网试点的名单出来了，有长株潭地区。”中午，电广传媒相关负责人高兴地电话告知本报记者：“这两天到公司咨询的投资者真是络绎不绝，今天终于尘埃落定，之前的争取还是有了回报。”

虽然名单公布，但明显三网概念利好早已被市场消化，涉三网概念的个股1日走势并未如预期般强势，大盘各板块指数也全面走绿。

6年前就埋下“伏笔”

早在6月22日召开的电广传媒股东大会上，细心的股民透过股东会上的三个议案，察觉公司正在积极准备三网融合。三个议案全部与有线电视业务相关，尤其是第三项，公司拟申请分两期发行不超过10亿元的中期票据，主要用途在于推动数字电视整体转换和增值业务发展。

“我省的双向机顶盒的基础还是很有优势的。”电广传媒董事、湖南省有线电视网络（集团）股份有限公司总经理曾介忠表示。“早在2004年，公司就提出了全程全网概念，计划打造成双向网络运营商。当时定这项决策是顶住压力和冒着风险之下完成的，因为双向和单向机顶盒之间有30-50元的差价，而且国内没有先例，其他省市都是单向机顶盒的数字电视整体转换。”

2006年，省政府批准组建了湖南有线电视网络（集团）股份有线公司，通过三年多的努力，目前已发放了300多万台双向机顶盒。“全国而言，90%都是单向机顶盒用户，剩下的10%是双向，而湖南省双向机顶盒占到了其中的90%。”

有了信心还得有本钱

目前，市场上对三网融合概念股较为看好的是电广传媒、歌华有线、广电网络、天威视讯、华谊兄弟等。

随着三网融合推进，以中视传媒、电广传媒为代表的内容提供商将明显受益。

此外，互联网类上市公司的垄断地位被打破，但其在内容制作上有优势，因此也将在内容提供上获得收益，而电广传媒也似乎更看重的是未来在这块的获益机会。“三网融合并不是三张网的简单融合，而是电信网、互联网、电视网这三个网的业务融合。”曾介忠指出：“也就是广电、电信之间的相互业务融入，其中广电向电信业务的融入，包括宽带的接入、IP电话和视频电话这三个主要方面。”

券商看好两大核心概念股

虽然，三网融合试点地区名单提振部分相关概念股票午后走强，但至收盘时，并未有突出表现。

有机构分析师指出：“从长远来看，‘三网融合’可能成为2010年的持续投资主题。”而核心主要有两个，一是广电运营商，主要包括电广传媒、歌华有线、广电网络、中信国安等。二是为三网融合提供技术、设备、内容支持的品种，技术主要有中电广通等，设备主要有中兴通讯、大唐电信等品种，内容主要有中视传媒等。

宏源证券看好传媒行业中的中视传媒和电广传媒。中视传媒在影视业务上具备国内领先的出品原创精品剧能力。电广传媒有能力依托湖南广电的节目资源优势。

然而，中金则提醒投资者注意风险。“投资者需要在短期业绩风险、估值水平和主题驱动力之间做有效平衡。”其认为歌华有线一季度业绩风险高、估值水平高，在业绩风险释放之前，不适合大规模配置。