甲骨文Q3营收疲软令华尔街质疑战略

甲骨文周三公布的第三财季营收严重不及预期，虽然甲骨文断言这是暂时的，但还是使华尔街进一步怀疑该公司在软件行业影响力正在下降。目前，软件行业的市场份额正快速地流向甲骨文的竞争对手——他们提供的产品基于云计算且更为便宜。

甲骨文高管周三向华尔街保证称，第三财季新软件销售令人担忧的下滑了2%，主要归咎于其销售队伍缺乏“紧迫性”，而本财季可以解决这个问题。许多分析师对此表示同意，认为甲骨文第三财季软件和硬件营收下降是个意外。

但仍有分析师称，甲骨文第三财季令人沮丧的数据，让人更加担忧其目前采用的战略，即通过将云计算软件与自己的硬件整合以提高效率，可能无法与越来越多提供低成本解决方案的竞争对手相抗衡。

一些分析师担心，此前甲骨文可以凭借领先的市场地位决定市场价格，从而获得快速增长和高昂的利润，这样的时代可能正逐渐消失。

市场研究公司Cowen &Co分析师彼得?戈德马彻(Peter Goldmacher)表示，像Salesforce这样积极进取、快速成长的公司，正以比甲骨文更优惠的价格提供有竞争力的产品。

戈德马彻称：“长久以来，甲骨文牢牢地掌握了软件维护的定价权，这是他们利润最高的业务，而且他们确实一直可以为客户提供这项服务。但现在，替代性产品正以前所未有的速度涌现，越来越多甲骨文的传统客户转而使用这些替代产品。”

在周四纳斯达克交易中，甲骨文股价收于32.3美元，较上一交易日下跌9.69%，为2011年12月以来最大的单日跌幅。

虽然甲骨文总裁兼首席财务官萨弗拉?卡茨(Safra Catz)周三表示，其销售人员正在抓紧签署第三财季前未来得及签署的销售协议。但一些分析人士认为，成立已有35年的甲骨文可能面临更严重的问题，一些后起之秀正在挑战其核心业务。

投资公司Sanford Bernstein分析师马克?莫德勒(Mark Moerdler) 指出：“数据库产品一直是甲骨文的主要收入来源，这种状况已经发生改变。目前市场出现了替代性的数据库产品，以及云计算。虽然这给甲骨文带来的压力仍然较小，但却客观存在，而问题是——我们是否低估了这种压力?”

甲骨文发言人拒绝对此发表评论。

艰难转型

许多华尔街分析师预计，甲骨文能成功地适应目前竞争更为激烈和以云计算为核心的市场。甲骨文CEO拉里?埃里森(Larry Ellison)和他的管理团队以在混乱时期表现出色而闻名。JP摩根证券公司(JMP Securities)分析师帕特里克?瓦尔拉芬斯(Patrick Walravens) 表示：“甲骨文是一个管理良好的企业，但它正进行一个非常艰难的转型。从一种IT架构转换到另一种IT架构，这些都是非常艰难的。该公司很多在职员工没有很好地适应这一转型。”

作为云计算的后来者——埃里森曾经称这为“完全是胡言乱语”——甲骨文已经在这一快速增长的领域中推出了自己的产品。

甲骨文的“Fusion”软件套件是一款云计算产品。一些分析师表示，该产品已被甲骨文传统客户广泛采用。但竞争对手也推出了类似产品，并且这些竞争对手愿意通过牺牲盈利以扩大市场份额，而甲骨文过去尽力避免采用这样的竞争策略。

Salesforce、Cornerstone OnDemand、亚马逊公司等公司提供了越来越多基于云计算的服务，包括客户服务管理、人力资源应用程序、数据库和数据中心。企业客户喜欢基于云计算的服务，因为与需要企业安装在自己电脑系统的传统软件相比，它可以更快地部署，并且具有较低的前期成本。

甲骨文的目标是成为一家一站式的云计算产品购物商店，通过网络提供自己的应用程序、数据库和计算基础设施。埃里森将重点放在甲骨文的硬件业务上，计划扩大销售高端的、能很好地与自己软件产品进行整合的服务器设备。甲骨文的硬件业务来自于2010年出资56亿美元收购的太阳微系统公司(SunMicrosystems Inc.)。

但是，客户也可以自由地将甲骨文的软件运行于竞争对手提供的硬件上，或购买较为便宜的硬件来运行他们的数据库。

客户混合和匹配数据库、软件和硬件的能力越来越强，使得甲骨文更难打包出售其产品，以获得更高利润。

JP摩根证券公司(JMP Securities)的分析师帕特里克?沃尔拉文斯(Patrick Walravens)指出：“问题是，SaaS(软件即服务)应用正在破坏甲骨文的这一战略。当你订阅Salesforce的云软件时，你不需要购买数据库、中间件和硬件。”

自完成对太阳微系统公司的收购以来，甲骨文硬件部门的营收每个季度都在下滑。虽然埃里森表示，他预计硬件系统营收将从本财季开始出现增长。但该公司周三表示，该部门营收仍在下降。