云计算再遇炒作 个股估值分化明显

受“云计算十二五期间将获得政府扶持”的利好消息提振，两市多只软件股在24日逆市上涨。分析人士认为，云计算在十二五期间具有较大发展潜力，相关板块也具有投资价值，但云计算概念板块已经历过两轮炒作，相关个股估值出现分化，建议关注估值较低、业绩增长确定的品种。

“浪潮双雄”领涨软件股

受外围压力及5月汇丰中国PMI初值降至48.7消息的抑制，昨日沪深股市双双下跌。上证综指下跌0.53%，报收于2350.97点，深证成指再次失守万点关口，下挫1.56%，收报9984.58点。而在“云计算将列为新一代信息基础产业的重点领域”的利好刺激下，云计算概念一举超越近期较热的基建概念，带领计算机（中信）板块占据当日涨幅榜首位，涨幅达0.73%，而前期受益基建概念较多的建材、建筑板块则分别下跌了0.07%和0.22%。

据wind统计，昨日属云计算概念板块的36只个股有28只飘红，占比高达78%，而涨幅榜前二甲被浪潮系旗下的兄弟股浪潮软件(600756,股吧)和浪潮信息(000977,股吧)包揽，堪称云计算概念股中的“双雄”。其中，浪潮软件午后强势涨停，收报9.31元，成交额较前一交易日放大近7倍至2.58亿元；而浪潮信息上涨6.81%，收报9.31元，成交金额也放大了近5倍至1.55亿元。

2011年11月，浪潮软件、浪潮信息以及香港上市公司浪潮国际曾发布公告称，三公司各出资1亿元设立山东浪潮云海云计算产业投资有限公司，以抢占云计算时代的战略先机。从目前的市场表现看，投资者似乎对浪潮系下注云计算之举是买账的，就连机构也被吸引入驻，公开交易信息显示，昨日有机构资金买入浪潮信息1063.43万元。

云概念股估值现分化

本次云计算概念走强主要是受消息面刺激。5月23日，中国云计算国际论坛在京召开，期间工信部领导发言表示云计算已被列为新一代信息技术产业的重点领域，“十二五”将给予大力扶持。此外，前几日颇受关注的“中国云”产业发展国家级规划也已获批准，并将于近期发布。在一系列好消息提示下，市场获得了共识：“十二五”期间云计算将获得高速发展。

作为新兴技术产业，云计算无疑具有巨大发展潜力，但“云计算概念”的炒作却并不新鲜，早在2010年1月云计算概念初崛起时便遭到热捧，2010年10月云计算试点启动又引来一轮追风潮，目前已是第三轮炒作。经过了三次“翻炒”之后，一些相关概念股的估值已经失去优势，如浪潮软件目前市盈率（PE，TTM）已高达215倍，浪潮信息则为87倍，但这并不是最高的，滨海能源(000695,股吧)和华东电脑(600850,股吧)市盈率分别高达423倍和334倍，相对全部A股13.13倍的市盈率（TTM，整体法，剔除负值），安全边际无疑较低。

但整体板块的估值相对来说仍处于历史低位，截至昨日收盘，云计算板块的市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为31.70倍，而2008年以来板块平均市盈率为39倍，目前处于折价状态。云计算概念股的估值分化也比较明显，目前估值低于板块平均市盈率的云计算概念股有58只，占比48%。

综上所述，分析人士认为，云计算概念股后市仍有投资价值，但目前板块估值出现分化，建议关注估值较低、业绩增长确定的相关个股。