中国云计算大会召开12股爆发在即(4)

盈利预测及投资建议

我们认为公司下半年将延续良好的发展态势，假设收购神州新桥业务在2011年全年并表，我们调整对公司的业绩预测，预计2010、2011年公司将分别实现归属于上市公司股东净利润3.2和4.55亿元，同比分别增长32.79%和42.19%，对应每股收益分别为0.75和1.03元/股。在市场当前的估值水平下，我们认为公司2010年合理的动态市盈率区间应该在40~45倍之间，对应的股价区间为30~33.75元/股，维持对公司“买入”的投资评级。(渤海证券 崔健)

久其软件(002279)：强化细分市场的产品和客户优势

为了优化内部激励体系，公司从2010年改组为事业部制，CI、VA、BI和RO(决算报表大厅)等4大产品事业部专注于产品的开发和技术支持，通讯、旅游商贸、 能源、建筑地产、企业集团等5大行业事业部专注于客户开拓，另外有政府和项目2个混合事业部从事项目实施和政府客户服务。

公司的管理层也从内部鼓励事业部总经理进行“二次创业”，调动事业部的积极性。传统上，公司的客户集中在政府、旅游商贸、能源等领域。公司在重要客户的开拓上做的比较成功，但是对于既有客户的后续价值挖掘不够。通过事业部制的改革，公司也希望能由事业部的行为服务好现有客户，在现有客户上挖掘更多的深层价值。

客户优势突出、增长良好，管理上具备较强变革和创新的能力，给予“谨慎推荐”评级

公司的客户优势突出，以财政部为代表的政府客户具备较强的延续性;公司发展良好，今年的员工较去年年底增加40%以上，达到1100~1200人;通过内部组织机构的调整，公司从管理上实现了良性的变革;而资产管理系统、D&A平台等一系列新产品的持续推出，揭示公司具备持续的创新能力。预计公司2010~2012年的摊薄EPS为0.49元、0.64元和0.85元，对应2010年~2012年市盈率为56、42和32倍。基于公司的良好的发展前景，我们给予“谨慎推荐”评级。(国信证券 段迎晟)

浪潮软件(600756)：电子政务领跑者 逢低关注

作为我国领先的电子政务解决方案提供商，公司在电子政务领域一直处于领跑者地位，目前在制药、石油、化工、军工等多个行业的ERP市场份额均居行业首位。由于公司在软件领域表现不俗，吸引了国际巨头微软公司与其结成全球战略伙伴，公司未来发展空间将进一步拓展。

近期商务部表示，强有力的政策扶持是中国软件和信息服务业持续快速发展的重要保障，有关部委正在制定相关产业的发展规划。同时，商务部将通过大力培育扶持龙头企业等七大方面工作促进国内软件和服务信息业进一步发展。服务外包及软件企业今年将获得国家8亿元资金支持，用于支持服务外包人才培训、企业国际认证补助和地方服务外包公共平台建设，这为公司的快速发展提供了广阔的空间。

二级市场方面，该股股性活跃，在利好消息影响下曾出现一波快速拉升，近期强势调整渐趋结束，股价沿五日均线震荡上行，建议投资者逢低关注。