东软载波：第五代芯片助力发展

发布2012年半年报称，报告期内公司实现营业总收入1.67亿元，同比增长7.17%；实现营业利润9474万元，同比增长21.08%；归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比增长35.74%，实现基本每股收益0.47元。

智能家上半年东软载波经营保持了良好的发展势头，低压电力线载波通信产品的销售持续上升，公司的技术与售后服务得到全国各省网电力公司及相关电能表企业的进一步认可，市场份额得到进一步的巩固，使得公司主营产品营业收入增长较快。对于未来，公司指出，国内的用电信息采集系统建设步伐加快，低压电力线载波通信产品市场空间广阔。此外，低压电力线载波通信产品应用领域的拓宽，智能家居市场潜力巨大。

东兴证券分析师王玉泉指出，低压电力线载波通信产品除可在用电信息采集系统建设中应用，未来将进一步模块化，广泛的引用于智能家居领域。随着智能家居应用的进一步发展，行业应用芯片具备了很强的消费属性，一旦这块市场打开，将为公司提供更广阔的成长空间。同时，公司也在考虑以合资、合作、收购等多种方式，寻求通过与第三方合作获得技术水平及公司规模的跨越式发展。

业绩增长确定

二季度中东软载波曾出现一波明显拉升，随后股价开始横盘震荡整理。一季度唯一一个持有该股的国投瑞银创新动力基金逢高出逃，而在二季度中两家机构则开始出手。中报股东情况显示，益民创新优势、银丰证券投资基金均为新进，分别占据流通股东榜第二、四位。

华宝证券分析师吴炳华认为，东软载波第五代芯片预计9月份完成小批量测试芯片量产，2012年年底实现量产，并择机进行合资、合作、收购等方式实现跨越式发展。第五代芯片对公司意义重大，有望助力公司实现跨越式发展，再造一个新“东软”。基于2011年的高增长，吴炳华表示，2012年公司业绩增速将面临一定的压力，但业绩稳定增长无疑，第五代芯片即将量产，新的更大的市场应用空间正在打开，有超预期增长的可能。预计2012年-2014年可实现1.24元、1.60元和1.92元的每股收益。再次重申目标价34.77元，维持“买入”的投资评级。