面对“C轮死”现象投资人该怎么办(2)
千乘资本创始人熊伟表示，对投资机构而言，更容易切入用户、创造现金流、不依赖烧钱模式而能够自身发展的创业企业才是好的标的。
那么，企业创造现金流的能力应该达到怎样才算合格呢？创业接力基金合伙人刘春松通过对很多企业的观察，总结出一个公式：现金流的增幅，等于业绩增幅的平方根。2的平方根是1.4，也就是说，你的销售额增长了2倍，现金应该至少增长1.4倍。
靠烧钱来维持的项目，慎重考虑
此前，刘春松曾在一次演讲中说：“我投过的100家公司中，没有一个死掉的。”能把风险投资做得如此稳健，刘春松的秘诀是：烧钱的项目，我一个都不投。
刘春松提到，在他参加的创业融资项目评审中，经常有创业者说：“我的盈利模式，就是没有盈利模式。我先烧钱，先把用户规模给烧出来，等到这个市场上只有我一家了，我手上有几百万用户了，我再考虑如何变现。”但刘春松则冷静地说，站在投资人的角度，他会觉得，烧钱的项目大多不可信。
“像滴滴打车这种，一个企业的胜出，背后是几十家企业的倒闭，因此，对投资者来说，失败的概率实在是太高了。靠补贴而来的消费者是最缺乏忠诚度的，你补贴一取消，他们就不来了。你能指望靠补贴留住用户吗？投资人没有那么强的耐心，去考虑太长远的事情。”刘春松一语道破了烧钱补贴这种方式致命的缺陷。
当然，市场上的真实情况比我们在理论上分析的复杂得多，什么样的项目可以投、什么样的项目不可以投，绝不是靠几个公式就可以讲明白的。事实上，站在一线的投资人，是嗅觉最灵敏的。
此外，我们相信，经过此番资本寒冬和“C轮劫”，创投圈的一些泡沫将被挤掉，无论是创业者还是投资人，也将变得更加理性、成熟。
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(责任编辑：方向)
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