两基金66亿美金联合收购美电视运营商Suddenlink

来源：网易财经　作者：佚名　责任编辑：admin　发表时间:2012-07-20 11:13　

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核心提示：出售方以高盛资本为首，包括四方公司（Quadrangle）和橡树资本（Oaktree Capital Management）。该项收购为出售方带来的收益超过2004年购入股份原始投资成本的三倍。Suddenlink已经通过再融资偿还了约85%的借款。

私募股权基金BC Partners和加拿大养老金投资委员会（CPP Investment Board，简称CPPIB）已达成以66亿美元收购Suddenlink的协议，Suddenlink是全美用户数排名第七的有线电视运营商，出售方是以高盛资本（Goldman Sachs Capital Partners）为首的一批股东。

这家欧洲私募股权基金和加拿大养老基金投资部门联合组建了以杰瑞•肯特（Jerry Kent）为首的管理团队，负责运营旗下的股票资产。66亿美元企业价值相当于Suddenlink公司一季度息税折旧摊销前利润（EBITDA）年化值的8.6倍，包括19.9亿美元股票、新增的5亿美元负债以及收购的现有40.9亿元负债。

出售方以高盛资本为首，包括四方公司（Quadrangle）和橡树资本（Oaktree Capital Management）。该项收购为出售方带来的收益超过2004年购入股份原始投资成本的三倍。Suddenlink已经通过再融资偿还了约85%的借款。

肯特先生称，在分散的美国有线电视行业进一步整合以降低成本、发挥规模经济、在更大业务范围内共享技术投资的背景下，Suddenlink愿意继续寻求并购。不过他补充称该公司当前并没有确定目标。

BC Partners联合主席兼执行合伙人雷蒙•斯韦德（Raymond Svider）称该公司感兴趣的是有线电视行业对经济周期的防御性特征和Suddenlink公司国际水准的基础设施。Suddenlink公司即将完成3.5亿美元的三年期网络升级项目，预计今后几年资本支出将显著减少从而改善自由现金流。

美国有线电视行业最大的上市公司康卡斯特（Comcast）和时代华纳的收购计划一向受到限制，因此市场认为该行业的整合将由私募股权公司和其他金融集团主导。EM证券（EM Securities）旗下的狮树咨询（LionTree Advisors）与高盛共同为Suddenlink提供咨询。瑞士信贷为BC Partners和CPPIB提供咨询。

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