中国联通H股昨日大涨6.55%字号

西班牙电信抛售联通H股 联通集团109.6亿港元接手

原来是看似利空的股东减持，但由于接盘者是控股股东联通集团，中国联通H股（00762.HK）股价大受提振。昨日，该股高开之后维持在高位，午后更是大幅拉升，截至收盘，该股大涨6.55%，报收11.06港元，盘中最高摸到11.08港元。

中国联通H股昨日大涨源于控股股东联通集团接盘西班牙电信的减持股份。根据中国联通H股日前发布的公告，联通集团已和西班牙电信达成协议，即联通集团将通过协议转让的方式，从西班牙电信购买约10.7亿股联通红筹公司股份，购买价格为每股10.21港元，交易总对价约为109.6亿港元。

联通集团此次接盘时间点可谓精准。今年以来，受资本市场低迷影响，中国联通H股股价随大势持续走低，上周该股最低跌至9.95港元，年内最大跌幅逼近40%。

“由于减持股份的接盘者为控股股东，市场显然将此举解读为控股股东的增持，正是该消息刺激了股价。”一位业内分析人士昨日对商报记者表示。

摩根士丹利给予中国联通H股增持评级，目标价19港元，这较目前的市价有逾七成的上升空间。该投行称，控股股东将购买西班牙电信持有的4.56%中国联通H股，从而消除了一大不明朗因素。

“与市场担心竞争加剧的忧虑相反，中国联通推出预付费3G服务是扩大3G市场规模的下一举措。”摩根士丹利称，未来几个季度中国联通的增长速度将加快、利润率将提高，加上今年以来股价跌幅较大，出现了吸引投资的机会。

以昨日收盘价11.06港元计算，联通集团接盘的10.7亿股浮盈规模已高达9.1亿港元，浮盈比例为8.33%。

相比较已实现账面浮盈的联通集团，抛盘者西班牙电信则属于是亏本甩卖。资料显示，西班牙电信2005年入股网通，截至2008年其共斥资约158亿港元增持至9.9%股权。2008年联通收购网通后，西电的持股变成5.4%中国联通H股股权，此后的2009至2011年间，西班牙电信再度斥资约118亿港元，增持至此次交易前的9.6%股权。

以总成本计算，截至此次交易之前，西班牙电信共付出约276亿港元换取22.5亿股中国联通H股股份，平均每股成本12.27港元，对比此次抛售价10.21港元，西班牙电信入股逾八年累计浮亏比例达16.79%。

此次交易完成后，联通集团对中国联通H股的持股比例上升近5个百分点，达到76.52%，西班牙电信对联通红筹的持股比例下降至5.01%，并承诺未来12个月内不再减持。

西班牙电信是欧洲最大电讯商，近年急剧对外扩张，除投资中国联通H股外，也收购了欧洲和南美洲多家同业。然而欧债危机后，负债570亿欧罗的西电面临再融资困难，上月被标准普尔降级，急需出售非核心资产减债。