中国电信不急于增加4G投资

引入iPhone争抢3G用户的举措让中国电信2012年业绩承压。中国电信20日发布的2012年年报显示，当年，公司实现经营收入为2830.73亿元，同比增长15.5%；净利润为149.25亿元，同比下降9.5%。虽然中国电信今年4G投资支出增幅不大，但公司董事长王晓初表示，一旦4G牌照发出，公司会义无反顾增加资本开支。

手机上网流量增两倍

中国电信年报显示，2012年公司收入达到2831亿元，同比增长15.5%；扣除移动终端销售收入后，经营收入为2583亿元，同比增长11.8%，超过行业平均水平。公司在年报中称，引入iPhone增加营销投入以扩大高端用户市场，促进了收入增长，虽对短期利润带来压力，但对于公司长期持续增长和价值创造将发挥重要作用。

年报显示，截至去年年底中国电信3G用户数达到6905万户，净增3276万户，同比增长90.3%，是中国电信移动业务增长的主要动力，而有赖于3G用户的增加，中国电信2012年手机上网总流量增长约两倍。

虽然补贴iPhone销售导致中国电信去年盈利逐季下降，但去年四季度，中国电信业绩降幅低于市场预期。去年第四季度，中国电信净利润同比下降17%至23.6亿元，而2011年同期为28.4亿元。不过23.6亿元的季度盈利依然超过了此前市场预期的20.4亿元。

4G投资需牌照引爆

相比中移动增加近50%的资本开支，中国电信2012年投资显得更为谨慎。2012年，中国电信上市公司固网业务资本开支为537.3亿元，而母公司承担的移动业务资本开支为187.94亿元，共725.25亿元。中国电信预计，今年资本开支为750亿元，其中200亿元为移动业务资本开支，550亿元为固网业务资本开支。

按照这一预算，在移动业务方面中国电信2013年仅拿出不到12亿元的资金投资移动业务，这也意味着其4G的投资则更少。这与此前市场的预期有所差异。

今年2月，有投行报告称，中国电信管理层近日表示，中国电信将分阶段建设及开放4G，先在重点城市推出4G。由于中国电信在农村的基站较少，预计这方面的支出于4G服务推出后3至4年会较大。此外，该报告还预计中国电信将在2013年启动4G试验网建设，其规模可能会参考中国移动在2012年多个城市的试验网建设规模。

而中国电信董事长王晓初在业绩说明会上表示，一旦4G牌照发出，公司会义无反顾增加资本开支，投放在主要城市网络建设上，但不会将现有3G网络的覆盖全部升级。他指出，如果4G牌照需要规定使用TD网络，公司会考虑向中国移动租用网络，甚至与其他具备TD技术的运营商共同建造运营TD网络。

“在牌照没有下发之前，中国电信不会大规模投资4G。”飞象网总裁项立刚指出，虽然4G是电信业的发展趋势，但是牌照决定技术路线，由于4G尚未发放，相关的设备公司今年的订单还依赖中国移动的投资。

另有分析人士指出，目前，中国联通和中国电信3G业务增长强劲，为收回此前的大量投资，这两大运营商今年大幅增加4G投资的可能性较小。