渤海证券：维持通信行业中性评级

来源：凤凰网财经　作者：张博　责任编辑：admin　发表时间:2011-11-24 10:20　

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核心提示：中国联通今年在宽带建设方面的投入及建设总量目前还未有正式的数据公布，相关消息显示，联通原则上新增的宽带用户均为FTTx接入，其中FTTH占15%左右。

中国联通[5.36 -0.92% 股吧研报]加大FTTx布局推动PON产业优化升级

近日，中国联通2011年PON设备集采结束，此次集采规模为2500万线PON，总金额约40亿元。其中，GPON与EPON比例为6:4，两种设备价格基本相当。中国联通今年在宽带建设方面的投入及建设总量目前还未有正式的数据公布，相关消息显示，联通原则上新增的宽带用户均为FTTx接入，其中FTTH占15%左右。另外，此次集采中2500万线落实到部署上需1-2年。中国联通本次集采总量超过了中国电信和中国移动[75.20 0.40%]，电信与移动今年的集采量为1900万线和800万线。

至2015年，我国光纤预制棒总产能将突破4500T/年

“2011年中国通信光电线缆产业峰会暨表彰大会”上透露：2011年国内光纤出口预计达800万芯公里，较去年的512万芯公里增长约56%。同时预计2011年我国光纤预制棒产量可达1400吨左右，可满足国内需求约40%。按目前趋势，预计到2015年前后，我国各企业光纤预制棒总产能将突破4500T/年，将完全满足国内市场的需求，彻底改变光纤预制棒长期依靠进口的局面。

投资策略

近五日通信设备板块下跌2.69%、中国联通上涨1.88%，同期沪深300指数下跌3.22%。尽管中国联通近期公布的宽带招标超出预期，但价格仍较年初下降了约20%，在3G未能起到利润带动作用前，通信设备行业毛利率下滑的风险依然存在，维持整体板块“中性”评级。个股建议关注中国联通、数码视讯[27.88 0.47% 股吧研报]、中创信测[13.01 -3.13% 股吧研报]、中兴通讯[18.17 -2.36% 股吧研报]。

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