券商料中移动全年盈利升3.7%至1195亿元

来源：新浪财经　　作者：李静　责任编辑：admin　发表时间:2011-03-11 09:13　

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核心提示：3月10日，中国移动将于下周三(3月16日)公布截至2010年12月底止全年业绩，综合18间券商预测，估计其全年盈利约1,165.42亿元至1,226.94亿元(人民币，下同)，对比09年同期录得溢利1,151.66亿元，按年升1.19%至6.5%综合平均约1,193.11亿元，按年升3.6%。

3月10日，中国移动将于下周三(3月16日)公布截至2010年12月底止全年业绩，综合18间券商预测，估计其全年盈利约1,165.42亿元至1,226.94亿元(人民币，下同)，对比09年同期录得溢利1,151.66亿元，按年升1.19%至6.5%综合平均约1,193.11亿元，按年升3.6%；中位数为1,194.72亿元，按年增长3.7%。

里昂预测，中移动去年录纯利1,192.2亿元，按年增长3.4%，料期内收入4,829.09亿元升6.8%，其中话费收入2,968.35亿元升3.8%；其中增值服务收入达1,513.72亿元，按年增长15.2%；而该行估计，中移动去年EBITDA按年增长5.6%，至2,418.9亿元，经调整后EBITDA的毛利率，由上年50.7%降至期内50.1%；而里昂仍看好中移动未来3G业务上客的增长，予其“买入”的投资评级，予其目标价94港元。

大摩则估计，中移动2010年纯利录1,190.71亿元，按年上升3.4%，料去年收入升7.5%至4,862亿元，期内EBITDA升5.5%至2,417亿元，期内EBITDA的毛利率保持约49.7%的健康水平；大摩估计，中移动去年的ARPU由上年的77元，回落至73元，期内每月每户平均使用分钟(MOU)则保持于521分钟，予其“持有”的投资评级，予其目标价88港元。

在大行中预测最乐观为瑞信，料中移动全年纯利增长6.5%至1,226.94亿元，料每股盈利预测为6.12元，期内收入达4,896.75亿元，按年增长7.7%，予中移动“跑赢大市”的投资评级，目标价上望116元，属众大行中最乐观的。

而野村则预期，中移动全年纯利1,180.28亿元，按年升2.5%，料期内收入升9%，EBITDA增长4.4%，而全年的派息比率可达43%，并估计每股末期息达1.458元，并料其2010年的ARPU为74元人民币，按年跌43.5%，但料去年第4季ARPU为81元。

野村表示，关注中移动未来资本开支、盈利增长动力、手机补贴，及手机数据等情况，并指随着内地3G业务的竞争，相信中移动需进一步争取高端的3G(高ARPU)用户，料手机补贴或是2010年1,550亿元再提高约10%，而野村予中移动“买入”的投资评级，及目标价95元。

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