三五互联进军移动互联网

三五互联（300051）公告，拟使用超募资金收购中亚互联60%股权，将业务延伸到无线互联网领域。双方商定的交易价是5900万元至12470万元的“浮动区间”，最终价码取决于标的资产的现实盈利状况。

资料显示，中亚互联设立于2006年，主打产品包括商信通、手机商界、企业应用，依托商务部与中国移动的独家授权，占据了国内移动电子商务运营的制高点。收购完成后，三五互联可通过中亚互联的移动电子商务平台中无线企业应用嫁接公司具有优势的产品，如即时通讯软件 35EQ、企业网站建设等，提高现有产品的销售规模，提高盈利水平。而中亚互联也可以利用三五互联遍布全国一线城市的销售及售后支持力量以及品牌影响力，迅速开拓新的市场，不断提高市场占有率，提高盈利水平。

截至2010年末，公司净资产2801.56万元，全年实现营业收入4526.5万元，净利润1936万元。经评估，截至2010年末，中亚互联100%的股权评估值高达1.83亿元，溢价幅度高达5.5倍。较为罕见的是，在参考评估价的基础上，双方商定的交易价是一个浮动区间，为5900万元至12470万元，上下相差1倍以上，最终的交易价码则取决于标的资产的盈利状况。

三五互联表示，收购溢价较高，主要是由于中亚互联属轻资产公司，按账面净资产值无法体现其估值。同时，该交易价考虑了中亚互联2010年度净利润及今后几年的业绩增长预期，结合其与公司客户资源的互补性，以及管理和技术服务团队的价值等。

值得注意的是，三五互联为本次并购设下多重风险控制措施。根据约定，第一、股权转让方鸿信讯盟、盛世阳光承诺，中亚互联2011年实现税后净利润2300万元、2012年达到2700万元，若未企及业绩目标，两家公司将以所持股权无偿补齐差额。若达到该业绩目标，三五互联将再度收购中亚互联其余10%的股权，对价参考评估值；第二、对于尚未收购的中亚互联剩余40%的股权，转让方将其全部质押给三五互联，作为履行承诺的保证；第三、要求中亚互联股东鸿信讯盟、盛世阳光及中亚互联关联方自然人林卫就协议履行提供担保。由此，通过环环相扣的举措，三五互联最大限度规避了并购风险。