国务院常务会议促进信息消费 惠及IPTV(2)

具体点评：

1、国务院促进信息消费的一系列措施，表明国家正在积极推进经济转型升级，信息消费将成为拉动GDP增长的重要动力。当前信息技术快速发展，各类新兴服务、应用层出不穷，使人们日常生活日益信息化、网络化，随网络和技术升级，信息消费正逐渐渗透到传统经济中。

从全球信息产业发展来看，信息消费涵盖生产消费、生活消费、管理消费等领域。覆盖信息服务，如语音通信、互联网数据及接入服务、信息内容和应用服务、软件等多种服务形态；覆盖手机、平板电脑、智能电视等多种信息终端；还包括基于信息平台的电子商务、云服务等间接拉动消费的新型信息服务模式。

信息消费规模对我国GDP贡献日益显著。2013年1~5月全国信息消费规模1.38万亿，同比增长19.8%，远高于GDP不到8%的增速。工信部电子信息产业发展研究院的研究报告认为，预计到2015年，信息产业增加值将达到4.5万亿元，占GDP的7.4%。

我国信息消费还有很大增长空间，同时各类信息消费模式的创新促进市场规模持续快速增长。中国人均信息消费约为192美元/年，仅为美国3,400美元/年的1/18倍。各类应用和服务创新层出不穷，包括微信、微博、团购等；尤其是当下移动互联网迅速发展过程中，中国创新应用让世界瞩目，全球TMT研究领域极具影响力的MaryMeeker首次提出向中国学习，还专门提到中国的打车应用、电商实时物流、新浪微博商业化等。

2、对应到大传媒产业，我们认为此次会议中强调的宽带提速、移动网络完善与升级、信息产品丰富化，将对大视频行业、移动互联网（包括移动视频、移动游戏等）、及各类应用的发展具有很大推动作用。

宽带提速最大的受益行业是大视频领域，包括网络视频、智能电视/IPTV等视频新媒体渠道领域。我国网络视频行业发展迅速，近3年年复合增速为74%，2012年市场规模达93亿，但受制于网速原因，高清视频和超清视频并没有完全普及，视频网络直播质量仍有很大提升空间。

电视作为传递信息的最大媒体的作用不容忽视，但传统电视显然已不能满足日益丰富的个性化需求。三网融合促进电视不断升级，出现基于宽带网络的IPTV、智能电视/互联网电视升级模式；但对电视大屏而言，视频质量对宽带网速要求更高，因此网速升级有望加快行业发展，促进新媒体电视的进一步普及发展，同时对基于电视的各类应用的创新和丰富性具有促进作用。

移动3G网络覆盖面和服务质量的提升，及4G牌照的发放为移动互联网的进一步快速发展创造良好的网络基础，对包括移动视频、移动游戏在内的典型移动应用和服务的发展具有显著提升作用。我们认为在移动网络速度和质量持续完善的背景下，流量资费将是制约这些应用发展的主要因素，未来在移动信息消费需求的推动下，流量资费也有望下降。

3、我们看好大传媒产业未来5~10年将处于黄金发展阶段。技术进步带来产业变革和跨越式发展、消费升级的内在需求、政策的外在驱动，将共同促进传媒产业的结构性牛市；此次国务院会议提出的促进信息消费及系列措施将有利推动大传媒产业的快速升级、发展。

国务院此次会议强调的促进信息消费系列措施主要包括3方面：设施建设、渠道升级、内容提升，前者是后者的前提，也就是设施建设是渠道升级的前提，渠道升级是内容提升与丰富的前提。传媒行业作为上游内容提供方和电视渠道搭建方，产业的爆发速度会受前两者的影响，因此我们认为随着消费需求升级+硬件结构建设日益完善，大传媒产业将持续快速发展，产业内部增长动力来自移动化、数字化、智能化。

移动游戏：智能终端迅速普及带动移动互联网爆发性增长，游戏作为商业化突破口，正享受行业爆发带来的红利；移动游戏仍处于发展初期，未来还有很大增长空间。

大视频：包括网络视频（包括移动视频）、电视新媒体渠道（智能电视/互联网电视、IPTV等）。网络视频：处于快速发展阶段，DCCI数据显示用户在PC端观看视频的时长高于电视成为视频第1大终端；但网络视频的广告价值并未完全释放出来，不过广告主对网络视频的认可度在提高，再加上网速提升，网络视频的广告价值还有很大提升空间；移动视频：快速发展主要是受益于移动智能终端的普及，未来增长动力来自网速提升和资费下降，由此带来广告价值快速提升。电视新媒体渠道：网络化、智能化、移动化是电视升级的方向和动力，也是传统电视转型的突破口。

大营销：未来方向将是数字化、精准化、国际化。省广股份和蓝色光标已经通过内生增长+外延并购找到了持续增长快速做大的路径，未来的营销传播模式将是对传统广告模式的颠覆，是建立在大数据基础上的精准营销；随着国内企业走出去步伐加快，国际化将是对国内营销传播公司的挑战与机遇。华谊嘉信有望复制省广、蓝标已经得到验证的“内生+外延”的发展模式，实现快速发展。