Facebook冲击波！网秦增发18天告吹(2)

林宇表示，上市半年后，投资人的股票便不在禁售期。选择在5月份增发，是由于网秦及其投资者们都认为，Facebook的上市将给低迷的美股带来轰动效应，美股将有一波行情。

Facebook是5月17日上市，网秦选择在5月12日宣布增发。在此前的两三个月里，网秦股票一路走高，基本达到上市后的最高峰11~12美元。事实上，如果按照5月12日前的市场气氛，他们的判断是对的。

那时Facebook打造的SNS概念已在美国红透了半边天。Facebook头上顶着拥有9亿用户、科技史上市值最大IPO的光环。以摩根士丹利为首的承销商为Facebook设定的发行价格是该公司过去12个月盈利的107倍，这在标普500指数成分股中仅低于两家公司。

但就在Facebook上市的前几天，该公司CFO将其IPO发售的股票数量提高了25%，同时还上调了IPO定价区间，融资额达到了科技公司史无前例的160亿美元。令所有人大跌眼镜而且极度失望的是，Facebook第一个完整的交易周却以绿盘终结，收盘价较38美元的发行价下跌了16%，此后市场开始一泻千里，Facebook的CFO和摩根士丹利一直面临各种批评。红得发紫的Facebook就像是压垮美国股市的最后一根稻草。

林宇并没有准确地形容网秦投资方们期待的退出价格是多少，但他认为至少是不能低于IPO时的发行价。但自从宣布增发之后，网秦的股票开始下跌，Facebook上市之后，网秦股价更是一路走低。截至6月7日记者发稿前，网秦股价为7.68美元。

多重危机

林宇试图澄清的一点是，此次增发股价下跌并不是因为公司基本面发生了改变，网秦的业绩还在增长——根据网秦第一季度公布的财报，网秦的净营收为1600万美元，比去年同期的760万美元增长109.6%；净利润为210万美元，比去年同期的170万美元增长28.5%。然而就在这段时间里，就连业绩屡创新高的百度股价也下跌了30%——这根本不是中国的网络公司本身发生了问题。

在林宇看来，该公司的投资者之所以愿意最终放弃增发，也是认为公司的价值绝不是现在这个价格。现在的网秦并不仅仅是手机杀毒技术提供商，而是正在努力从一个原来的安全技术公司转变为一个“安全感服务公司”，其市场非常广阔——例如在法律允许的情况下，网秦在美国即将推出的父母可以管理子女的服务，父母可以通过PC端平台软件看孩子的短息，了解孩子的行踪，例如是否有接触毒品等，这项能够帮助网秦向“安全感服务提供商”发展的小服务计划在美国按照每个月3~5美元收费。

类似的服务将帮助网秦从个人市场转向家庭市场，再加上网秦已经进入了一部分的企业级市场，市场空间巨大。看起来林宇并没有太多想在中国个人手机市场与奇虎360争夺份额的计划，在他看来企业级市场足够大。林宇刚刚完成的并购国信灵通公司掌握着中国1000多家公司的客户，这也是网秦认为自己能够引入长线投资者的资本。

但网秦天使投资者们的退出并没有赶上一个好时候，而将这一切都归罪于Facebook也并不厚道。林宇也透露，其实网秦增发时所遭遇到的不只是美版中石油，还有中国宏观大环境的吃紧、欧债危机和美国失业率上升这些坏消息的集中爆发。这些因素看起来并不起眼，但却严重影响着美国资本市场的流动性。

林宇的解释是，欧洲债务危机让人们担心，如果希腊退出欧元区，必将引起人们到银行去挤兑换钱，这个时候银行为了保证给人们预备充足的现金提款，就会导致基金们抛售股票。而在美国，失业率更是影响投资人信心的一个重要指标，欧美公布的最新就业数据均较疲弱，也引发了市场担心，导致黄金价格大涨。

现在，新的投资者自然会认为买得越便宜越好。但按照一种简单但不够科学的算法——11美元左右平均价时增发600万股，如果到了7美元多时还继续增发，那么出让480万股的股东将损失1900多万美元。“网秦的价值远远超过这个价格。”林宇透露，5月底董事会全票通过暂停增发，短期内也不会再有类似的计划。(责任编辑：admin)