电价上调有利遏制高耗能行业扩张

6月1日起，发改委上调15个省市销售电价，平均上调幅度为1.67分。此次上调的销售电价涉及工业、商业、农业用户，居民用电暂不上调。业内专家认为，此次上调非居民销售电价，对于钢铁等高耗能行业而言冲击最大，对CPI的影响则相对有限。发改委是否会在年内再次上调电价，主要取决于电煤价格与CPI走势。

高耗能企业首当其冲

此次发改委在上调电价同时，要求各地清理对高耗能行业的优惠电价，并且严格监管煤企涨价。

电力部门统计显示，今年前4个月，我国全社会电力消费量同比猛增超过12%，金属、石油、水泥等行业电力消费量涨幅更高。有关部门及专家表示，按照高耗能企业现在的扩张速度，我国煤炭需求量未来数年将翻番，可能出现因铁路运力所限，有煤运不出，即使能运出，环境也不堪重负的问题。在电力增长中，南方电网数据显示，1-4月份，制造业用电上涨12.6%,其中黑色金属冶炼上涨21.3%，有色金属上涨18.6%，高耗能产业大有反弹之势。

华北电力大学教授张粒子认为，此次上调电价，主要原因是15省地区能源价格被低估，从而导致当地高耗能企业的成本相对较低，上调这些地区的销售电价，不但可以缓解火力发电企业由于电煤价格上涨导致的电煤购买资金短缺的问题，也有助于抑制高耗能企业的抬头趋势。

业内人士认为，钢铁、化工、建材、有色金属冶炼等高耗能企业在此次调价中首当其冲。统计，这四个行业1-4月份用电量合计4813亿千瓦时，同比增长11.6%；对全社会用电量增长的贡献率为31.0%，比上年同期降低10.7个百分点。

张粒子认为，销售电价平均每度上调1.67分钱对高耗能企业的影响短期内还无法看出来，未来2-3个月将有所显现。同时，对高耗能企业的调整有多大的成效，将决定是否继续推高煤价的上涨。如果高耗能企业的需求继续上涨，将直接推高煤价的上涨。而长城证券分析师张霖指出，此次上调销售电价将促使这些地区行业的整合，对低能效的高耗能企业影响较大。

对CPI间接影响有限

多位人士在接受中国证券报记者采访时表示，此次调价没有涉及居民用电，因此对CPI的直接影响有限。而对CPI的间接影响，更多是通过工农业用电企业传导显现出来，传导时间可能要３－４个月。

除此之外，对于此次发改委同时上调湖北、安徽、江西三地上网电价和销售电价，张霖认为，湖北、江西本是水电大省，因为大旱使得火电企业承受了很大压力，此次上调上网电价将直接利好湖北能源、皖能电力、赣能股份三家上市公司。不过，每度平均上调2分钱的上网电价对上市公司的财务影响有限。他认为，此次上调电价是权益之计，如果不解决煤电价格倒挂问题，电价上调最直接的效果是推高煤价的上涨，对火电企业而言实际上仍然是利空。