风电：企业上市遇冷 海上风电融资拐点初现

与光伏产业融资需要技术支撑有所不同，相对成熟的风电产业需要寻找下一个蓝海来带动利润的增长，而这对近期在资本市场上屡屡受挫的风电企业尤为重要。

6月23日，在2011年中国清洁电力论坛上，亚洲开发银行高级分析师在题为“亚洲风力发电融资”的演讲中，指出了一个不容乐观的现状：目前，融资难仍旧是全世界扩大利用可再生能源的一个主要瓶颈。

2011年年初发布的《中国风电发展报告2010》表明，截至2010年年底，中国的风力发电装机以4183万千瓦超越美国成为全球第一风电大国。在此次博览会上，世界风能协会秘书长史代芬·赛格也表示，中国对风能产业的发展作出了很大贡献。

但对于一路高歌猛进的中国风电企业来说，融资难已然露头，融资市场寒流阵阵。

企业上市遇冷

兵败融资市场

6月10日，经过近半年的筹措与准备，中国第三大风电场运营商华能新能源终于登陆港交所。但即使比当年“拉锯暗战”的对手大唐新能源推迟了半年，华能新能源依然难逃上市首日即遭破发的相同命运，而去年12月17日同样在港交所首日挂牌交易的大唐新能源，开盘后一路走低，跌破发行价逾5.5%。今年1月13日，国内最大的风电设备制造商华锐风电，以90元的发行价创下最贵IPO（首次公开募股）纪录，然而甫一上市也遭破发，首发当日即大跌9.59%。

几家风电企业巨头接二连三兵败融资市场，预示着投资者对“风电概念”的兴趣迟迟难以回温，即使风电企业花大力气宣传造势，但在金融市场的表现已经很难回到几年前被资本市场热烈追捧的时光。

2007年，《可再生能源中长期规划》出台，其中明确规定，权益发电装机总容量超过500万千瓦的投资者所拥有的非水电可再生能源发电装机容量，到2010年和2020年应分别占比3%和8%以上。其中提到的“权益发电装机总容量超过500万千瓦的投资者”直指央企和地方大型发电集团。借由政策支持，风电概念股身价骤起，成为炙手可热的股市新贵。2007年，风电设备巨头金风科技上市首日股价即上涨250%。

但风电行业五年的高速扩张，并没能带来在融资市场的持续“追捧”，上游核心制造技术缺失、下游输出不畅，让投资者们普遍持有“不看好”的悲观情绪，也直接导致了风电企业上市的屡屡“破发”。

海上风电或破融资瓶颈

期待稳步扶持政策

传统风电企业在资本市场遇冷之时，有关海上风电的消息似乎带来一丝转机。

国家能源局副局长刘琦近期表示，海上风电是全球风电技术发展和产业竞争的前沿，中国企业必须在海上风电发展上达到国际先进水平。

6月22日，在恩德风力发电工程技术有限公司通过低电压穿越测试成果发布会上，其工程总监倪忠仁表示：“海上风电是个潮流，没人能够阻挡海上风电的发展，每家风机厂商都不可避免要做海上风机。恩德打算2014年开始量产。”

6月23日，龙源电力、华能新能源和大唐新能源等国内风电开发龙头企业也纷纷表示：面对大基地项目开发潜力下降和运行维护成本增大的趋势，未来5年，公司投资重心将逐步转向市场潜力巨大的海上风电和内陆中小型分布式风电项目。

亚洲开发银行对海上风电也表示了浓厚的兴趣。他们表示，海上风电融资是一个新领域，“中国计划到2020年实现3000万千瓦的海上风电目标，仅这一目标投资的成本就相当于建20个新的核电厂。”在未来几年，亚行将研究可以提高效率的尖端技术的价值，为大型的海上风电、小型离网风电和太阳能混合项目融资。

国家发改委能源所副所长李俊峰近期也明确指出，我国海上风电未来健康发展的关键是政府的稳步扶持政策，以及统一的认证标准体系。

业内人士建议，发展海上风电要获得持续性的融资机会和投资者的信心，最重要的是稳步发展。目前，海上风电发展的重中之重是技术与安全问题，如果监测过硬，监管严格，具有广阔前景的海上风电在资本市场上将可能缔造更大神话，风电产业也将迎来融资拐点。