阿里资本干不过腾讯基金？三驾马车为马云横冲直撞(2)

据阿里资本官网介绍，团队成员在官网上只有三位：谢世煌、张飞燕和张鸿平。当然这是级别最高的三位，阿里资本内部人士告诉记者，后来阿里资本团队又增加了，只是在官网上没有显示。李甲虎便是阿里资本官网上没有显示的人物之一，但他负责投资的杭州甘其食包子铺却让其一战成名，据说，目前他已经离开阿里资本自己成立一家基金。

“他们主要是为集团服务的，当然还有一块是财务投资，财务投资就跟普通的PE是一样的，为了上市盈利。但他们绝大部分是为集团的战略做服务的。”为集团战略服务，这似乎是BAT投资的共性。李军华说。

但负责投资Tutorgroup的张鸿平将阿里资本定位为一个更广泛领域的投资者，即除了投资互联网、无线互联网、SNS之外，未来阿里资本还会投资教育、文化、健康产业。而他们的投资会从互联网到改变人类生活质量，使人类生活更幸福的投资去考虑。

阿里资本一般投资所占股权比例为20%-30%，少数会全资收购。张鸿平表示，阿里资本投资比例从5%到100%都可以，弹性较大。而一位接近阿里资本内部的人士透露：“阿里资本是为集团整个战略做服务，这个部门是马云直管，谢世煌只是阿里资本这个部门的负责人，名义上的，但真正做重大决策的时候马云还是要参与的，不可能谢世煌一个人决定，比如投资高德这么重大的事情。”

阿里资本为什么做不过腾讯基金

与腾讯上百亿资本的投资规模和200多个项目相比，阿里资本追赶的道路还很漫长。带着微信利器的腾讯基金大开战局，一些公司也以被腾讯看上为荣，想通过与腾讯的资本捆绑，获得一张移动互联网的船票。

近日，马云在北大百年讲堂演讲，说出了很多真心话，坦率地承认嫉妒腾讯，“本来可以摇晃一下腾讯，结果他们摇晃我们了。”

为什么阿里资本做不过腾讯基金？

有业内人士认为阿里资本选错负责人，谢世煌只是阿里巴巴的创始人之一，并没有多少资本并购的经验，工程学学士出身的他在阿里巴巴初创时负责业务发展和产品开发。而腾讯基金的负责人刘炽平在加入腾讯前曾担任高盛亚洲投资银行部的执行董事及电信、媒体与科技行业组的首席运营官，在首次公开招股发售、兼并与收购以及管理咨询等方面有超过10年的经验。

而李军华并不认同这个观点，他认为真正投资专业出身的不一定能做好投资，投资需要对行业有一定的积累和经验。

对于两者在投资上的差距，一位专注TMT行业的投资人这样告诉理财周报记者，他认为腾讯的平台业务多，包括游戏、社交网络、即时通讯、视频、门户等，而阿里巴巴的业务相对较少，主要是围绕电子商务。这样，腾讯可并购的范围更加广泛。

关于阿里资本和腾讯基金，理财周报记者发现一个有趣的现象：一山容不了“二马”。比如阿里入主文化中国后，腾讯开始大幅度减持文化中国的股票，从8%减持到1.23%，这意味着以后减持将不需要进行公开披露。

“两家是水火不相容怎么可能和平共处呢？比如高德，估计腾讯也喜欢，但阿里进去了都股东权力可以否决的。他们能看中的项目在市场上已经是占有很大优势了，优秀公司本来就屈指可数了。”上海某PE人士说。

但奇怪的是，二马竟然联合了马明哲一起在网上成立众安保险公司卖保险，对此，一位资深投资人的解释是2012年组建众安保险的时候，二马的矛盾还没有激化，打车大战还未开始，“二马”大战还未打响。

BAT在市场上火热的圈地运动，让PE坐收渔翁之利。三家互联网巨头动辄高价争抢收购企业，为着急退出的PE开辟了新的退出道路，现在有不少PE希望能拉拢BAT一起投资，甚至BAT不投，他们就不投。

李军华直言自己就曾找过谢世煌一起投资一个项目。“我们当时看中一个解决电商的最后一公里的项目，这个是他们需要的。我们觉得如果阿里投了，我们也投，他们不投，我们也没法投，因为这需要大佬支持。当时他们看了以后，也聊得比较深，但觉得项目太早了，体量上不对等。他们投资不可能就几百万，一般他们都是几千万起的。”

在李军华看来，腾讯和阿里有一个共同点：不投早期小项目，因为小的项目对他们而言就没意义了，有很多好项目等着BAT选。