最“不务正业”超级散户揭晓 炒股规模令人惊叹

主业不振又热衷炒股，金陵药业 (000919.SZ)被市场扣上了“不务正业”和“炒股丧志”的帽子。而公司炒股水平低下，垃圾股、蓝筹股和题材股通吃，且喜欢短线炒作，又被戏称为A股市场上的“超级散户”。

公司2010年的炒股规模令人叹为观止。

在全年240多个交易日里，金陵药业经手的股票多达510只，即几乎平均每天要买卖两只。而在公司年报中的股票买卖清单长达14页，足足占据整份年报三分之一的篇幅。

截至2010年底，沪深两市全部上市公司不过2000余家，这意味着，金陵药业2010年染指了全部A股市场中四分之一的股票。浏览其股票清单，既有*ST高陶、*ST吉药等10只垃圾股，也有保利地产 、宝钢股份 、中石油、中石化等大盘蓝筹。

如此大手笔炒股，最终收益却少得可怜。

年报显示，公司2010年初始证券投资金额为1.97亿元，持有的证券投资账面值为1.93亿元，而2010年已出售证券投资收益仅为769万元，公允价值变动收益减少630万元，最终全年损益为139万元。如此算来，全年收益率仅0.7%，远低于2010年银行一年期存款利息。

而500余只股票带来的收益更是喜忧参半，其动用1.1亿资金重仓持有的*ST高陶，2010年盈利仅116万元，中国石化则带来了327万元的亏损。

在操作风格上，金陵药业多数股票持股规模都只有几万股，甚至有不少以500股为单位的打新所得，是名副其实的散户作风。以常宝股份为例，金陵药业动用25170元打新获得1500股，但最终只赚得令人哭笑不得的19.76元。

2011年一季度，公司炒股亏了85.44万元。从持仓情况看，主要为蓝筹股，公布的10只股票中包括中国石化、中国联通两只大盘蓝筹股。二级市场上，这些股票一直横盘震荡。

作为南京国资委旗下的医药制造企业，金陵药业的炒股热情由来已久。2007年就买卖上市股票约350只，2008年买卖股票214只，2009年买卖了342只，投资收益也一直忽上忽下。

2007年由于股市大涨，公司在主营利润率下降的情况下，靠投资收益带动净利大增四成，当年投资收益占利润总额的比例超过七成；2008年投资收益亏损约1.12亿元，致使公司净利减少七成以上；2009年公司出售证券投资收益2900万元，再带动净利同比大增167%。

炒股的同时，金陵药业的主营业务却接连下滑。

2010年全年，公司实现营业收入21.6亿元，但实现利润总额仅2.73亿元，同比减少11%，实现净利润仅1.92亿元，较上一年度减少13%。2011年一季度，公司净利润继续下滑，同比下滑5%。

为何一个上市公司如此热衷炒股？金陵药业在年报中对此不置一词。对于主业不振的原因，公司在年报中也没有作出解释，相反，还总结了公司取得这般业绩的"宝贵"经验："公司管理层积极面对国家宏观经济调整、医改政策相继出台等内外环境的深刻变化，克服了药品原材料大幅上涨等风险考验，较好地完成了年度的各项指标，各项经营工作稳步前行"。

显然，如果继续以散户的风格炒股，在大盘接连急跌的上半年，金陵药业的投资收益仍将亏损累累。长此以往，投资者将无法相信公司"各项经营工作稳步前行"的自我总结。