土豆网提交上市申请已超半年未果现金流趋紧

来源：i美股　作者：消息　责任编辑：admin　发表时间:2011-06-21 20:38　

核心提示：北京时间2011年6月20日，离土豆递交上市申请已经过去半年多。土豆于2010年11月10日，即向美国SEC递交IPO申请计划登录纳斯达克，但被优酷抢了个先，在优酷今年5月份完成二次增发，再次募集4亿美元。近期中国概念股在美国资本市场遭遇信任危机集体暴跌，虽然中

北京时间2011年6月20日，离土豆递交上市申请已经过去半年多。土豆于2010年11月10日，即向美国SEC递交IPO申请计划登录纳斯达克，但被优酷抢了个先，在优酷今年5月份完成二次增发，再次募集4亿美元。近期中国概念股在美国资本市场遭遇信任危机集体暴跌，虽然中国公司的IPO的道路依然通畅，但估值的下降在所难免。相对已成功募资6亿美元的优酷来说，土豆不乐观。

根据土豆网最新提交的F1/A文件显示，2009年、2010年，土豆网经营性现金流分别为为-9480万元、-9878万元，2011年Q1为-2260万元人民币；2009年、2010年，投资性现金流分别为-1.07亿元、8524万元，2011年Q1为-2781万元人民币。按照近期土豆网经营性现金流和投资性现金流消耗速度来看，如果土豆网不能尽快通过IPO或其他手段募集资金，经营状况不能根本性改善的话，土豆网目前2.089亿元人民币（截至2011年3月31日）现金及现金等价物，则仅能够支撑未来1年的运营。

土豆网目前营收主要来源于广告，2011年第一季度土豆网净营收7937万元人民币，比去年同期的2977万元人民币增长166%，但高昂的带宽和版权价格，始终是土豆网以及其他视频网站实现盈利的一大障碍。由于计入了股权奖励支出、可转债的转股费用、认股权证公允价值变化的影响，土豆2011年Q1净亏损3.359亿元人民币，如排除此影响，调整后2011年Q1土豆网净亏损仍高达5897万元人民币，相比去年同期调整后净亏损4527万元人民币有所放大。

优酷IPO后成功高位增发再融资，总共融资6亿美元，截止2011年一季度末账面上现金及现金等价物仍有2.53亿美元，搜狐视频、腾讯视频依托门户不差钱儿，奇艺则背靠百度拥有先天的用户入口，土豆网虽处在行业第一阵营，但危机重重。土豆曾错失了IPO 的良机，近期中国概念股大幅度回落，泡沫、造假、“土改”等因素，对投资者信心影响严重。前纳斯达克中国首代徐光勋表示：“赴美上市最好在9个月后”。按照当前市场情况来看，IPO进展情况仍然扑簌迷离，即使成功IPO，融资金额很可能被优酷远远抛离。

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