罗杰斯号召抄底美元 全球市场再现美元回流(2)

资金向美国和日本回流

Wang，是记者认识的一位45岁美籍华人，在洛杉矶某酒店工作已超过3年。不过，他今年转职做了一名股票经纪人。他也许曾在报纸上读到这么一条信息，牛市能让你赚大钱。是的，今年以来，美国股市是全球机构投资人的最爱之一。

抛开今年道琼斯指数已上涨5%的事实外，美股和美元近期同时上涨也让人有些兴奋。这说明，陆续回流美元资产的资金，正看好美国经济复苏。2010年，美元与美股曾在2、3和4月同时收高。当时，受大规模的汽车和住房财政刺激政策推动，美国各项经济指标均大幅好于预期。人们也纷纷看到了经济复苏的希望。如今，QE2已完成逾70%，接近收尾。而其效果同样明显。今年2月，美国失业率连续3个月下降至8.9%。

截至周四收盘，道指收涨84.54点至12170.56点，涨幅0.7%。纳斯达克综合指数、标普500则分别上扬1.4%和0.9%。据悉，科技类公司发布利好的业绩预期和盈利报告是市场走好主因。其中，美光科技第二财季超预期，收入增长15%。源码供应商REDHAT则在第四财季净利润增长43%提振下，股价暴涨18%。

不过，美国本周的经济表现却显然没有其科技股耀眼。资料显示，美国2月预售房销量环比下降16.9%至25万套，创记录新低。预售房价格也持续下滑至20.2万美元，为7年来最低水平。此外，2月耐用品也意外下滑0.9%，差于预期值1.5%。

张一伟指出，美国股市走高很大程度上与全球风险偏好情绪有关。首先，日本核反应堆危机已基本过去。推动资金从部分大宗商品、黄金以及瑞士法郎、日元等避险货币撤离至风险资产。而美股正是近期表现最好的风险资产之一。其次，美国短期进行货币紧缩的概率不大。由于美联储设定的核心通胀目标是2%，而伯南克也曾表示一旦核心CPI持续稳定在2%上方。联储可能收紧货币政策。但由于美国核心CPI中没有计入食品和能源。未来数月，核心CPI仍可能在1.5%以下。另外，据测算，美国失业率需要回落至7.5%下方，联储才可能考虑加息。这与2月水平仍有不小差距。这就可能使美联储下半年处于一个观望态度。即不再推出QE3，但也不会立即收紧货币政策。而且日本进行QE的空间仍很大。在全球流动性充裕情况下，资金肯定愿意押注风险资产特别是股市。根据路透和花旗最新数据显示，资金近期正往美国和日本回流。值得一提的是，美国目前是财报集中期，一般情况下上市公司盈利利好将推动美股走高。不排除近期道指测试前期新高12283点。

据资金追踪商EPFR报告，截至3月18日当周，共82亿美元资金撤出全球股票型基金。全球货币市场基金净流出43亿美元，债券市场基金则吸引5.35亿美元的资金净流入。

辉立投资研究部董事陈星宇认为，美国股市走高一方面和风险偏好情绪回升有关。另一方面，放眼全球，也没有太多比投资美股更好的投资标的。未来数周，随着上市公司陆续公布财报，美股有望在多空争持中震荡上扬。不过，美股成交量近期仍然比较低迷。显示机构投资者还是持谨慎态度。